500 kunder i Nordea Invest er mødt op på Hotel Scandic lige ved Planetariet, hvor der ikke et eneste ledigt sæde tilbage i den store foredragssal. Deltagerne kan som sædvanlig se frem til en hyggelig Nordea Invest-aften med spændende foredragsholdere og en god middag bagefter. Alt er som det plejer, og så dog alligevel ikke. For det har – i modsætning til de seneste mange år – været en hård tid at være investor siden det seneste møde i investeringsforeningen for et år siden.
Det er nemt at finde eksempler. Siden årsskiftet er det danske C25-indeks faldet med 26 procent og de normalt så sikre danske realkreditobligationer – her eksemplificeret ved en femårig realkreditobligation – er faldet med 13-14 procent. Det skal man så holde op mod, at da kunderne mødte op for et år siden til investeringsmødet, havde de set deres aktier stige med raketfart det seneste år, eksempelvis var den populære Nordea Invest Basis 3-fond steget 17 procent på et år.
Vil skabe tryghed i udfordrende tider
Da Nordeas investeringsekspert Lars-Kristian Olsen fra scenen kigger ud over publikum og beder alle dem, der ville sætte alle sine sparepenge i aktier i morgen række hånden op, er det under en håndfuld af publikum, der får hånden i vejret. Så der er et klart behov for at forklare, hvorfor de finansielle markeder gør, som de gør, og ikke mindst se, om man kan få lidt tryghed og overblik i en udfordrende tid.
- Min klare holdning er, at vores investeringsmøder giver en tryghed. De giver en balance og forståelse. En forståelse af noget, som kan være super komplekst, men hvor vi heldigvis har en række dygtige specialister som Lars-Kristian Olsen, der kan forklare mange af de ting på en måde, så vi alle kan forstå det. Det mener jeg helt klart er med til at skabe tryghed for vores kunder, siger chef for Nordea Invest Rasmus Eske Bruun.
Isen i maven smelter lidt
Det er i den kontekst, at Lars-Kristian Olsen taler om den smeltende isklump i maven.
- Mange af jer har sikkert hørt mig sige det her før, at man skal have is i maven som investor, men jeg vil da meget gerne sige, at min isklump er ved at blive til slushice nede i maven. Investeringseksperten forklarer, at han naturligvis ikke ved, hvordan markederne kommer til at udvikle sig på den korte bane, så han vil i stedet trække en række paralleller til, hvordan det er gået tidligere, hvor vi har stået i lignende situationer.
- Lad os tage det med krigen i Ukraine. Hvis man kigger på, hvad der skete med det amerikanske Dow Jones Industrial-indeks, da Irak gik ind i Kuwait i 1990. Her faldt indekset med cirka 18 procent, men seks måneder efter, at bunden blev nået var indekset steget med 21 procent. Så aktiemarkederne har det med at komme sig oven på krige og katastrofer, forklarer Lars-Kristian Olsen fra scenen.
Inflationen er hård ved afkastet
Det er mere inflationen i samfundet end isoleret krigen i Ukraine, der er med til at gøre det hårdt at være investor for tiden. I følge Lars-Kristian Olsen skal vi kigge tilbage til tiden under corona for at finde kilden til den voldsomme inflation. Han påpeget, hvordan vi alle reagerede på corona-nedlukningen ved at købe nye biler, sommerhus og fare til byggemarkedet i tide og utide.
- Det var jo ikke noget problem, at priser steg lidt, tænkte vi, hver gang vi kom ned i byggemarkedet, fordi vi havde jo masser af penge mellem hænderne. Hjælpepakker og de generelle lave renter i samfundet havde ført til, at pengemængden i samfundet var vokset betydeligt, men da der kom rod i de globale forsyningslinjer, og der kom færre varer på hylderne, opstod der en ubalance mellem mængden af varer og mængden af penge – derfor steg priserne markant. Og det var ikke godt, og det er det, vi bøvler med i dag, og som centralbankerne kun kan bekæmpe med at hæve renterne markant. Det har betydet, at især obligationer er faldet, og vi vil komme til at se recession og langt flere konkurser fremover, siger Lars-Kristian Olsen.
Hold ud!
Selv hjemme hos Nordeas investeringsekspert er hustruen Lisa begyndt at spørge til, om de skal sælge deres investeringer. På scenen under investeringsmødet bruger Lars-Kristian Olsen et godt stykke tid – ligesom han også har gjort på hjemmefronten – på at forklare, hvorfor det er så vigtigt, at – selvom isklumpen er ved at blive til slushice – man ikke sælger nu, men i stedet holder fast i sin investeringsstrategi og beholder sine investeringer.
- Markederne har det med at vende lynhurtigt, og det er ikke til at forudsige, hverken for os professionelle eller jer investeringskunder, hvornår markederne begynder at skyde opad igen. Derfor er det så vigtigt at blive, siger Lars-Kristian Olsen.
Nordeas investeringsekspert fremhæver eksemplet med det amerikanske S&P-indeks.
- Hvis man for cirka 50 år siden, 1. januar 1973, havde sat 100 kroner i indekset, ville man i sommeren 2022 kunne se, at de er steget til knap 3.400. Hvis man havde valgt en strategi, hvor man ikke var investeret hele tiden, og man var gået glip af de ti bedste enkeltdage i perioden, ville man blot have fået godt 1500 kroner ud af det. Så det gælder om hele tiden at være med i markedet, forklarer Lars-Kristian Olsen.
