Emerging markets (fremvoksende markeder) er tilbake i rampelyset, etter at aksjene i fjor ga investorer bedre avkastning enn hva amerikanske aksjer gjorde.
Men hva er emerging markets egentlig?
Selve navnet har blitt brukt siden tidlig på 1980-tallet, da Verdensbankøkonomen Antoine Van Agtmael ble kontaktet av et private equity-fond i et såkalt utviklingsland og så potensial og vekstmuligheter i områder og land som frem til da hadde blitt ansett og omtalt som underutviklede eller som land i tredje verden. Han kom derfor opp med det mer sympatiske navnet «fremvoksende markeder», som i dag dekker et bredt spekter av land med moderne økonomier, voksende kapitalmarkeder og en gunstig utvikling i befolkningssammensetningen.
– Vi investerer i aksjer på tvers av de ulike mellominntektslandene, men har vanligvis de største beholdningene i Kina, Sør-Korea, Taiwan og India – og vi har ikke lenger Russland som en del av porteføljen. Vi sprer også investeringene på tvers av regioner og sektorer i de ulike landene for å redusere risikoen knyttet til de enkelte markedene, forklarer porteføljeforvalter Martin Junker Nielsen.
God inntjening i 2025
Han er porteføljeforvalter for aksjefondet Nordea Emerging Markets, noe som betyr at når kunder investerer i fondet, går pengene inn på fondets konto. Martin Junker Nielsen, og hans forvalterteam bestemmer deretter hvilke aksjer som skal kjøpes eller selges. Akkurat nå har fondet de største eiendelene i selskaper som produserer minnebrikker, prosessorer, kobber og internettjenester.
– Hvis du ser for deg en iPhone, har du en idé om hva du investerer i: Brikkene er laget i Sør-Korea og Taiwan, og telefonen er satt sammen i Kina, forklarer han.
Det har vært noen år der fremvoksende markeder har skuffet litt. Ikke når det gjelder hvor mye investorene betaler for selskapene, men mer når det gjelder hvordan inntjeningen har utviklet seg. Men i fjor tok fremvoksende markeder av, noe som medførte at disse aksjene ga høyere avkastning enn USA i 2025.
– Dette skyldes i stor grad inntjeningsutviklingen, der de største selskapene vi investerer i har levert god inntjening innenfor de nevnte områdene, sier Martin Junker Nielsen.
Fordi det er stor etterspørsel etter minnebrikker til alle våre IT- og AI-løsninger over hele verden, og ikke minst etter kobber, som går som et nervesystem gjennom hele samfunnet vårt, i alt fra vindturbiner til høyttalere i elbiler.
Når det er omtrent 20 kilo kobber i en bil med forbrenningsmotor, er det omtrent 80 kilo kobber i en elbil, og det er kanskje derfor Forbes har kalt kobber for den nye oljen.
Hvis du ser for deg en iPhone, har du et bilde av hva du investerer i: Brikkene er laget i Sør-Korea og Taiwan, og telefonen er satt sammen i Kina.
Gode tegn på at oppturen fortsetter
De fleste fremvoksende markedsøkonomier knytter valutaene sine til amerikanske dollar, noe som betyr at interessen for å investere i fremvoksende markeder påvirkes av amerikansk pengepolitikk. Emerging markets områdene er også generelt preget av litt større usikkerhet.
– Men selv om aksjer i fremvoksende markeder svinger litt mer enn amerikanske aksjer, har vi tro på fortsatt god vekst og avkastning den nærmeste tiden, sier Martin Junker Nielsen.
Han ser geopolitikk som den største ukjente faktoren med tanke på avkastning. Kinas forhold til nabolandene spesielt – inkludert Taiwan – kan påvirke avkastningen på aksjer i fremvoksende markeder på lengre sikt.
– Den nåværende geopolitiske uroen påvirker derimot aksjer i fremvoksende markeder litt mindre enn for amerikanske og europeiske aksjer, og det faktum at emerging market aksjer har en mer attraktiv verdsettelse, gjør oss håpefulle for god avkastning også i år, sier Martin Junker Nielsen.
Merk at dette utelukkende er ment som generell informasjon. Det skal ikke oppfattes som et investeringsforslag eller investeringsråd, og skal heller ikke danne grunnlag for en investeringsbeslutning. Du bør alltid lese nøkkelinformasjon og prospekt for ethvert fond og kontakte et Nordea kontor for en rådgivningssamtale før du begynner å spare i fond. Relevant informasjon om fondene er tilgjengelig i det enkelte prospektet og annen informasjon på nordea.no eller på et av Nordeas bankkontorer.
Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
