Ansvarsfulla investeringar för långsiktigt värde

Våra hållbarhetsmetoder

ESG står för miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning (Environmental, Social och Governance) och är ett verktyg som hjälper investerare att gå längre än den traditionella ekonomiska bolagsanalysen genom att även inkludera hållbarhetsmått. Risker och möjligheter som rör miljö-, sociala och bolagsstyrningsfrågor bedöms i investeringsprocessen för alla våra fonder.

För planeten, människorna och din avkastning

ESG är inte bara en etisk fråga, det är också en ekonomisk fråga. Vi tror att noggrant hanterad ESG-integration är ett oumbärligt verktyg för korrekt riskhantering och en förutsättning för långsiktigt ansvarsfull avkastning. Alla våra fonder omfattas av ett visst mått av ESG analys och hållbarhetsarbete. Men vissa fonder har större fokus på hållbarhet än andra.

Våra policyer och metoder styr hur vi arbetar med dessa frågor. Här får du en översikt över vad de innebär i praktiken, de grundläggande som gäller alla våra fonder, och de utökade som enbart gäller vissa fonder.

Policy för Ansvarsfulla investeringar – definierar kriterier för alla våra fonder

Nordea Asset Managements policy för ansvarsfulla investeringar som en gemensam färdplan för att säkerställa att de företag vi investerar i uppfyller våra förväntningar när det gäller ESG.

Normbaserad granskning

Våra fonder genomgår normbaserad granskning. Granskningen ska identifiera företag som påstås vara inblandade i brott mot internationell lag och normer om exempelvis miljöskydd, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption. Om ett företag identifieras i denna process, påbörjas en intern bedömning av företaget och händelsen. Typiska åtgärder kan bestå av bolagsdialog (kallas också engagemang), karantän, vilket betyder att fonden kan behålla sina investeringar i företaget men inte göra några nya, eller exkludering. Vid exkludering måste alla innehav säljas.

För mer information, se vår Policy för ansvarsfulla investeringar.

Aktivt ägande och engagemang

Vi genomför en rad engagemangsaktiviteter och bolagsdialoger med företag, för att försöka påverka dessa att förbättra sitt arbete inom frågor som rör miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning. Verktyg vi använder för att driva ett aktivt ägarskap inkluderar röstning vid i årsstämmor, representation i nomineringskommittéer och direkt dialog med företag eller branschorganisationer.

En detaljerad beskrivning av våra engagemangsprocesser kan hittas i vår Policy för Ansvarsfulla Investeringar.

Vissa företag och branscher väljs bort

Våra fonder exkluderar företag som är inblandade i allvarliga brott mot internationella normer, där vi bedömer att bolagsdialog bedöms inte är möjligt eller effektivt. Vi förbjuder investeringar i företag som är aktiva inom produktion av kontroversiella vapen, inklusive – men inte begränsat till – klusterbomber och antipersonella minor. Våra fonder investerar inte heller i företag som får mer än 5 % av sina intäkter från termisk kol (används för att producera el) och utesluter företag som är inblandade i produktion av fossila bränslen från oljesand eller genom arktisk borrning. Fler exkluderingskriterier finns beskrivna i vår policy för ansvarsfulla investeringar.

Exkluderingslistan gäller för alla våra fonder och du hittar den här.

Indikatorer för negativ påverkan på hållbarhetsfaktorer (PAI)

Vi mäter de negativa effekter på hållbarhetsfaktorer som våra investeringar leder till. Eventuella negativa effekter bedöms löpande genom så kallade PAI-indikatorer. Indikatorerna har bestämts på EU-nivå och innefattar bland annat koldioxidavtryck, påverkan på biologisk mångfald, farligt utsläpp till vatten, arbetsvillkor och jämställdhet. Företag som identifieras som avvikare på en eller flera PAI-indikatorer blir föremål för vidare analys, vilket kan leda till en rekommendation om åtgärd.

För mer information, se vår policy för ansvarsfulla investeringar och vårt uttalande om integration av huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Kriterier för fonder med hållbart fokus

Utöver de kriterier beskrivna ovan, som gäller alla våra fonder, så erbjuder Nordea ett stort antal fonder med enskilda fondspecifika hållbarhetskriterier. En fond kan tillämpa en eller fler av dessa kriterier. Information om vad som tillämpas i en fond hittar du under rubriken Hållbarhetsrelaterade upplysningar i vår fondinformationstjänst.

Nedanstående metoder gäller bara för ett urval av våra fonder.

Policy för fossila bränslen

Nordea Asset Managements policy för fossila bränslen begränsar fonders investeringar i företag med verksamhet inom fossila bränslen. De fonder som tillämpar policyn utesluter företag var omsättning till mer än 5 procent härstammar från fossila bränslen, såvida de inte har en trovärdig omställningsstrategi.

Sektorgranskning och andra begränsningar

Exkludering baserat på sektorgranskning syftar till att begränsa fondens innehav i vissa sektorer eller verksamheter som kan anses vara skadliga för miljön och/eller samhället i stort. Företagets inblandning i en specifik produkt eller verksamhet mäts genom de intäkter som härrör från denna och kan innefatta produktion, service och/eller tjänster.

Vanliga exkluderingar är tobak, alkohol och hasardspel. Dessutom har vissa produkter även mål eller gränser för koldioxidavtryck/intensitet i förhållande till jämförelseindex eller minimikrav på ESG-betyg.

Positiv påverkan

För några fonders räkning arbetar vi med positiv påverkansdialog, också kallad proaktiv bolagsdialog. Det innebär att vi genom dialog försöker påverka och hjälpa företaget vi investerar i att bli bättre i sitt hållbarhetsarbete.

Stars-metoden

Våra Starsfonder genomgår extra noggrann hållbarhetsgranskning. Vi använder vårt eget system för ESG-betyg och väljer endast företag med stark ekonomi och höga hållbarhetsbetyg (minst B eller B+). Företagen ska på ett bra sätt hantera både risker och möjligheter kopplat till miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning.

Vi prioriterar även företag vars verksamhet stödjer eller är neutral till FN:s globala hållbarhetsmål, snarare än motverkar dem.

Tematiska metoder

Våra tematiska ESG-fonder använder alla egenutvecklade metoder för att identifiera företag som kan förväntas bidra till, eller dra nytta av, det aktuella ESG-temat. Ofta avslöjar fördjupad research potentiella investeringsobjekt med verksamhet inom områden som inte spontant förknippas med metodens tema. Till exempel är innehaven i Klimatfonden betydligt bredare än de traditionella sektorerna för förnybar energi och relaterade områden som vanligtvis förknippas med att bekämpa eller anpassa sig till klimatförändringar. Metoderna optimeras utifrån det specifika temat och kan skilja sig från fond till fond.

Blandfonder med hållbarhetsprofil

Våra blandfonder med hållbarhetsprofil investerar främst i andra fonder som är godkända inom det hållbara urval som Nordea erbjuder. Detta är fonder som har högre ESG-krav eller som investerar enligt ett specifikt tema som stödjer en hållbar omställning, det vill säga klimat- eller sociala insatser. Metoden kan även innehålla direktinvesteringar som tillämpar samma metod som fonderna inom Nordeas hållbara urval.

Minimiandel hållbara investeringar

Alla våra fonder med utökat hållbart fokus har en förutbestämd minimiandel av sina tillgångar som fonden måste placera i hållbara investeringar. Vi definierar hållbara investeringar som investeringar i företag och emittenter som är involverade i aktiviteter som bidrar till ett miljömål eller socialt mål som beskrivs i FN:s mål för hållbar utveckling (SDG) och/eller EU:s taxonomi, samtidigt som de inte orsakar någon betydande skada för ett annat miljömål eller socialt mål och följer praxis för god styrning.

ESG-betyg

Fonder som använder ESG-betyg investerar i företag eller emittenter som uppfyller eller överträffar fondens minimikriterier för ESG-betyg. Potentiella investeringsobjekt och emittenter analyseras och betygssätts via en intern bedömning eller av en välrenommerad extern leverantör.

Metod för obligationer

Vår ESG-metod för obligationer fokuserar på både statsobligationer och företagsobligationer med olika riskprofiler. En stor andel av obligationerna är statsobligationer från euroländer, vilka av de flesta analysföretag bedöms ha höga generella ESG-betyg, det vill säga de har en hög nivå av miljöhänsyn och socialt ansvar samt ett väl fungerande styrnings- och rättssystem. Om internationella sanktioner eller brott mot internationella konventioner inträffar i ett euroland kommer dock landets statsobligationer att uteslutas.

En annan del av portföljen består av företagsobligationer. De företag som emitterar obligationer bedöms ur ett hållbarhetsriskperspektiv av teamet för ansvarsfulla investeringar i samarbete med ansvariga portföljförvaltare. Liksom med hållbara aktier använder vi en kombination av kvantitativ och kvalitativ analys.

Källor för ESG-data

Med tanke på storleken på vårt investeringsunivers över dess olika investeringsboutiques och metoder använder vi en rad externa dataleverantörer av ESG-data samt intern research och vår egenutvecklade ESG-betygssättningsplattform. Vi utvärderar kvaliteten på all intern och extern data löpande och bedömer kontinuerligt om nya dataleverantörer kan förbättra analysen och modellerna. Alla dataleverantörer måste uppfylla de förväntningar som anges i Nordeas uppförandekod för leverantörer. Innan en dataleverantör väljs som leverantör genomförs omfattande marknadsundersökningar, och de potentiella dataleverantörerna bedöms på frågor som datakvalitet, täckning, säkerhet, metodik, pris, tillförlitlighet och intressekonflikter.