Vi har en uppgift som fondbolag att skydda våra fondandelsägares intressen och här spelar ägarstyrning en viktig roll. Ägarstyrning handlar om förhållandet mellan aktieägare och företagens styrelse och dess företagsledning. Syftet är att säkerställa en god långsiktig utveckling i de företag som vi som fondbolag investerar i och att minska finansiell risk, men också att generellt främja en sund långsiktig tillväxt på aktiemarknaden.
Ett av verktygen vi använder är att vi, i egenskap av aktieägare, använder vår rösträtt på företagens årsstämmor. Viktiga frågor som hanteras vid stämmorna är styrelsens sammansättning, kapitalstruktur, bolagets arbete med hållbarhetsfrågor och övergripande strategiska frågor.
Varje aktieägare har rätt att delta i och utöva rösträtt för sina aktier vid en bolagsstämma. En aktieägare som inte personligen kan närvara vid bolagsstämman får utöva sin rätt genom ett ombud vilket gör att vi kan rösta på en stor mängd bolagsstämmor, även de vi inte kan närvara vid personligen.
Vi har regelbundet kontakt med företag för att förklara våra röstningsmotiv, och vi försöker vara så proaktiva som möjligt när vi vill få företagen att förändra styrelsens förslag så att de ska vara i linje med våra förväntningar. Helst redan innan de läggs fram som förslag på en bolagsstämma.
Ägarstyrning kan också handla om att delta i valberedningar när styrelser ska utvärderas och föreslås till bolagsstämman. Nordea Fonder finns representerade i ett 40-tal valberedningar i Norden och har därför en stor påverkan på vilka ledamöter som vi anser vara bra alternativ att leda företagen.
Så kan arbetet med ägarstyrning påverka avkastningen
Om du tänker på vad som avhandlas på bolagsstämman så kan du ganska enkelt förstå att utfallet på stämman påverkar ett företags framtid och lönsamhet och att det är viktigt för oss som aktieägare att vara aktiva här. Här följer några exempel på frågor som brukar behandlas vid en bolagsstämma.
Val av styrelse
Styrelsens sammansättning påverkar i allra högsta grad hur väl ett företag utvecklas. Valberedningen är de som lägger fram ett förslag på vilka som ska ingå i styrelsen, varför vi också lägger stor vikt här. Vid årsstämman röstas för eller emot förslaget. Vi är noga med att styrelsen har rätt kompetenser inom hållbarhetsområdet och att det finns en god mångfald, det vill säga personer av olika kön och med olika bakgrund. Internationellt jobbar vi också för att uppdragen styrelseordförande och VD inte ska innehas av samma person, vilket varit fallet för bolag som Cisco, Meta and Amazon.
Kapitalstruktur
Med kapitalstruktur avses hur ett bolags finansiering är uppbyggd sett till relationen mellan eget kapital och lånat kapital. Vid bolagsstämmor kan det gälla beslut om att ge styrelsen möjlighet att ge ut fler aktier för att på så sätt få in mer pengar till bolaget.
Hållbarhetsfrågor
Det som ofta dyker upp på årsstämman är frågor kring hållbarhetspolicyer och mål för anpassning till Parisavtalet. Hållbarhetsfrågorna är en central fråga i vårt ägarstyrningsarbete. Det är ytterst styrelsens ansvar att företaget har en tydlig strategi kring hur de påverkar samhället med sin verksamhet och hur exempelvis klimatrisker och sociala utmaningar kan påverka den framtida lönsamheten för företaget. Vi försöker främja en koppling mellan ledningens ersättningsprogram och hållbarhetsmål. Vi anser också att det är viktigt med stor transparens och utförlig rapportering på hållbarhetsområdet.
Strategiska frågor
Stora strategiska frågor kan antingen tas upp vid årsstämman eller vid extra bolagsstämma. Här har aktieägarna en möjlighet att påverka ett företags framtida vägval vilket förstås kan ha en enorm betydelse för företags lönsamhet. Det kan handla om förvärv eller avknoppning av delar av företagets verksamhet.
Nordea åter i topp i global ranking
Share Action, en ideell organisation som verkar för att kapitalförvaltare bättre ska använda sin makt som aktieägare, lanserade nyligen rapporten ”Voting Matters 2023”. Här placerar sig Nordeas ägarstyrningsarbete återigen i topp, på plats 8, bland 65 av världens största kapitalförvaltare och bäst i Norden.
I slutet av 2020 introducerade vi vårt ”Voting 2.0-projekt”, med målet att avsevärt öka röstningen under de kommande åren. Under de senaste tre åren har vi röstat på cirka 95 procent av alla stämmor för de bolag som vi investerat i, och har därmed röstat på mer eller mindre varje ESG-förslag (ESG står för miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning) i bolag där våra fonder är aktieägare.
Det innebär i praktiken att Nordea Fonder har röstat på ca 3 700 bolagsstämmor under året, att jämföra med år 2020 då vi röstade på drygt 700 bolagsstämmor.
Läs om vad vi gjort under 2023
I vår rapport Corporate Governance activity report 2023 kan du läsa om hur vi arbetat under året och få exempel på viktiga ställningastaganden vi tagit vid olika bolagsstämmor.
Aktivitetsrapport 2023