Spara för ett starkare Europa i nya Nordea Empower Europe Fund

Globaliseringen som tog fart efter Berlinmurens fall har bidragit med många fördelar – stärkt välfärd, öppnare samhällen och ökad internationell handel.

Men under de senaste tio åren har Europa präglats av åtstramningar och besparingar. I globaliseringens kölvatten har både myndigheter och företag sökt kostnadseffektiva lösningar utanför kontinenten. Denna utveckling har gjort Europa alltmer beroende av utomeuropeiska länder för kritiska behov som energiförsörjning och försvar, vilket skapat en ökande sårbarhet.

Vi ser nu ett tydligt skifte där allt fler europeiska länder inser behovet av att investera i ett mer självständigt och robust Europa.

– Under det föregående årtiondet sparade vi för att rädda framtiden, när vi löste bank- och eurokrisen genom finanspolitisk åtstramning, kostnadsnedskärningar och outsourcing. Men vid någon tidpunkt måste man börja investera för att vända utvecklingen, och det är vad vi kan se nu, förklarar portföljförvaltare René Møller Petersen.

René Møller Petersen såg investeringsmöjligheter i de utmaningar Europa står inför, och i de lösningar vi måste hitta för att motverka dem. Idén om en ny fond formades – och nu lanseras Nordea Empower Europe.

Utmaningar vänds till investeringsmöjligheter

Med tiden har Europa utvecklat tre avgörande svagheter: flytt av produktion till lågkostnadsländer som Kina, ett allt större beroende av importerad energi (framförallt från Ryssland), samt ett beroende av USA gällande försvar och cybersäkerhet.

De senaste årens omvälvande globala händelser har skapat en ny medvetenhet. Både politiska beslutsfattare och näringslivets ledare i Europa har nu förstått att kontinenten måste stärka sin självständighet för att värna om säkerheten och bevara den europeiska välfärdsmodellen.

– Nordea Empower Europe kommer att rikta in sig på investeringsmöjligheter just i denna återuppbyggnadsfas. Med det historiska tyska finanspaketet i spetsen planerar EU nu enorma investeringar inom produktion, forskning, energi och försvar – områden som erbjuder många spännande möjligheter för investerare, förklarar René Møller Petersen.

Nordea Empower Europe Funds tre teman

Dags för mer lokal produktion

Covid-19 visade tydligt hur sårbart Europa blivit genom sitt beroende av globala leverantörer. När leveranser uteblev stod europeiska företag stilla.

– Kina öppnade upp senare än Europa efter pandemin och då uppstod brist på många komponenter. Vi började ifrågasätta om vårt stora beroende av kinesiska leverantörer verkligen är hållbart, säger René.

Stillastående fabriker och tomma butikshyllor ledde till skenande kostnader. Detta startade en trend där företag flyttar produktion närmare sin hemmamarknad, även så kallad re-shoring.

– Med ökande geopolitiska spänningar började europeiska företag sprida sina risker. De flyttar gradvis tillbaka produktion till Europa och importerar från fler olika regioner, förklarar René.

Utmaningen med återflytt är dock att hålla kostnaderna nere.

– Lönerna är fortfarande högre i Europa än i Kina, men investeringar i automatiserade produktionslinjer hjälper till att lösa detta problem. Det motverkar också effekterna av Europas åldrande befolkning och minskande arbetskraft.

Europeisk energi ska bli pålitlig och hållbar

Europa har påbörjat en ambitiös resa för att omvandla sin energiförsörjning. Drivet av klimatmål och geopolitiska spänningar måste både EU och enskilda europeiska länder avsevärt öka investeringarna i inhemsk energiproduktion och infrastruktur.

– Vi behöver energi som är säker och som inte beroende av Ryssland eller USA, men som också är prisvärd och konkurrenskraftig, menar René Møller Petersen.

Stora EU- och statliga investeringar går till att utöka redan befintliga energikällor som sol-, vind- och vattenkraft. Flera europeiska länder omprövar nu också kärnkraftens roll.

Men René ser elnätet som en av de största kapacitetsutmaningarna. Ett underdimensionerat och oflexibelt energisystem skapar flaskhalsar.

– Förr gick elnätet från ett stort kraftverk till användarna. Nu, med mer förnybar energi, är energikällorna mer utspridda, vilket kräver ett mer komplext system. Här ser vi möjligheter för oss som investerare, exempelvis i kabeltillverkare och nätbolag.

Europa satsar också på energibesparing. Principen att det är billigare att spara energi än att producera ny, har lett till stora program för att exempelvis förbättra isolering och värmesystem över hela kontinenten.

– Det här investeringstemat är enormt brett. Det handlar inte bara om energiproduktion och flexibel överföring, utan också om effektivitet och cirkularitet i användningen av resurser, säger René.

Brist på strategisk självständighet

Rysslands invasion av Ukraina har fått europeiska länder att överge den långvariga politiken med minskade militärbudgetar.

– Politiker tillkännager utgiftsplaner som går från kanske 2 procent till upp till 5 procent av BNP, antingen vid slutet av detta årtionde eller i mitten av nästa.

Dessa satsningar fokuserar på att modernisera åldrande utrustning, stärka cyberkapacitet och utveckla gemensamma europeiska försvarsinitiativ.

För en ansvarsfull investerare är försvarsinvesteringar inte alltid enkla. Alla Nordeas fonder följer Nordeas policy för Ansvarsfulla Investeringar. Policyn dikterar bland annat hur dessa typer av investeringar ska genomföras.

– Vid lanseringen utgör försvarsinvesteringar 17 procent av fonden (per 12 juni 2025), med fokus på defensiva teknologier och skyddslösningar som cybersäkerhet och luftförsvar, säger René.

Långsiktiga teman

Omfattningen av investeringarna för ett starkare, självständigt Europa talar för långsiktighet.

– Vi ser inte det här som trender som snabbt kommer att passera. Detta är långvariga teman som vi tror kommer att utvecklas under minst de kommande tio åren, säger René Møller Petersen  och avslutar: 

– Temana i fonden – energiförsörjning, försvar och cybersäkerhet, samt återflytt av produktion – är fastställda. Men trots det finns det många underliggande teman som kan förändras över tid, vilket gör att vi alltid håller oss uppdaterade om möjligheterna på aktiemarknaden.