När är en fond hållbar?

EU:s regelverk för hållbarhet inom den finansiella sektorn , känt som SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) är egentligen ett regelverk för informationskrav kring hållbarhet i finansiella produkter. Men det har också lett till ett slags system som liknar en trappa med tre steg. Varje steg representerar en nivå av hållbarhetskriterier i fonder.

På det nedersta steget hittar vi de så kallade Artikel 6-fonderna. Dessa är traditionella fonder utan särskilt fokus på hållbarhet. De måste informera om hållbarhetsrisker i sina investeringar, men har inga gröna ambitioner.

­­­– För oss på Nordea hamnar alla fonder som endast omfattas av vår policy för ansvarsfulla investeringar i den här kategorin. Alltså fonder som enbart applicerar grundläggande ESG-kriterier, alltså kriterier om miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning, förklarar Ellinor Nordgren, fondchef i Sverige. För oss inom Nordea Asset Management och våra produkter så finns dessa grundläggande kriterier specificerade i vår policy för ansvarsfulla investeringar.

Det ljusgröna mellansteget

Klättrar vi ett steg upp på stegen möter vi Artikel 8-fonderna – även kända som de "ljusgröna" fonderna. Dessa fonder främjar miljömässiga eller sociala egenskaper och god bolagsstyrning.

Nordea Fonder har många Artikel 8-fonder. De passar investerare som vill ta hänsyn till miljö men samtidigt är medvetna om att fonderna inte har hållbarhet som direkt mål. Denna kategori är bred. Här hittar du fonder som kan ha betydande investeringar som inte klassas som hållbara så länge fonden överlag främjar vissa ESG-aspekter, alltså aspekter inom miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning. Andra Artikel 8-fonder har en uttalad hållbarhetsrelaterad strategi som genomsyrar alla investeringar.

Den mörkgröna toppen

På toppen av hållbarhetsstegen hittar vi Artikel 9-fonderna – de "mörkgröna" fonderna. Dessa fonder satsar helhjärtat på hållbarhet med ett specifikt miljömässigt eller socialt mål som huvudsyfte.

– En Artikel 9-fond kan till exempel ha som mål att ha ett lägre koldioxidavtryck än sitt jämförelseindex eller bidra till FN:s globala mål om rent vatten, förklarar Ellinor Nordgren. Det räcker inte med att de pratar om hållbarhet utan de måste mäta och dokumentera sin faktiska påverkan.

Dessa fonder ska säkerställa att deras hållbara investeringar inte skadar andra miljömässiga eller sociala mål väsentligt – den så kallade "do no significant harm"-principen. De ska också investera i företag med god bolagsstyrning och löpande rapportera hur de arbetar mot sina hållbarhetsmål.

När du ska investera:

Som investerare kan det vara svårt att förstå vilken typ av fond som passar dina värderingar och ekonomiska mål. Därför bör du:

1. Läsa dokumenten noga. Kolla om fonden är klassificerad som Artikel 6, 8 eller 9, och undersök vilka konkreta hållbarhetsmål eller egenskaper den främjar.
2. Ställa kritiska frågor. Hur väljer fonden sina investeringar? Vilka sektorer eller verksamheter utesluts? Hur mäts och rapporteras hållbarhetspåverkan?
3. Titta efter resultat, inte bara löften. En fond kan ha fina avsiktsförklaringar, men kolla om den faktiskt levererar mätbara resultat på hållbarhetsfronten.

– Det viktigaste är att hitta en fond som matchar dina förväntningar. En Artikel 6 eller 8-fond kan vara ett bra val om du vill ha ett mer balanserat förhållningssätt till hållbarhet. En Artikel 9-fond passar dig som vill satsa helhjärtat på hållbarhet – men var medveten om att risken i ditt sparande kan öka genom att bara fokusera på en typ av tillgångar, säger Ellinor Nordgren.

Framtidens investeringslandskap

EU:s regelverk för hållbara investeringar utvecklas fortfarande. Nya krav och standarder kommer troligen att skärpa definitionerna ytterligare de kommande åren.

– Vi ser redan nu att vissa fonder justerar ner sin hållbarhetsklassificering från Artikel 9 till Artikel 8, eftersom kraven preciseras och stramas åt, berättar Ellinor Nordgren. Det är faktiskt ett bra tecken – det visar att systemet fungerar och blir mer exakt.

För dig som investerare betyder det att hållbara investeringar blir mer transparenta och jämförbara. Men det visar också på vikten av att hålla sig uppdaterad och regelbundet se över sina investeringar i takt med att standarderna utvecklas.

Oavsett var på den gröna investeringstrappan du väljer att placera dina pengar, är det viktigaste att du gör ett informerat val som speglar både dina ekonomiska mål och värderingar.