Ny fond som investerar i AI:s framtid

Vi är många som börjat använda AI-verktyg som ChatGPT och Copilot för att spara tid i vardagen. Men än är det långt kvar tills vi knäckt koden för hur artificiell intelligens på allvar kan göra både vårt arbetsliv och våra företag mer effektiva. Många företag håller fortfarande på att ta reda på hur AI kan användas för att optimera verksamheten, stärka kundupplevelsen och öka intjäningen.

– Även om ChatGPT och andra AI-verktyg redan har haft stor betydelse, har den egentliga AI-revolutionen bara precis börjat. Vi förväntar oss att AI fundamentalt kommer att förändra det sätt vi lever, arbetar och interagerar på. Det paradigmskiftet kommer att sträcka sig långt utanför tekniksektorn, säger Sander Nielsen, som väljer ut externa investerings- och förvaltningspartners för Nordea Asset Management, en av Nordens största kapitalförvaltare.

En fond med ett globalt och långsiktigt perspektiv

Det är bakgrunden till lanseringen av fonden Nordea Global AI Innovators, som är skapad för att fånga AI-potentialen i ett globalt och långsiktigt perspektiv. Fonden investerar inte bara i teknikföretag, utan också i företag och sektorer som i allt högre grad kommer att transformeras av artificiell intelligens.

– Många investerares pengar är koncentrerade till amerikanska teknikföretag. Med den nya fonden investerar vi globalt och även utanför tekniksektorn. Det ska säkerställa att vi hittar de företag som ligger i framkant med de teknologiska genombrotten, vilket historiskt har varit de som skapat värde i flera olika branscher, förklarar Sander Nielsen.

Tre faser i den teknologiska utvecklingen

Enligt Sander Nielsen följer stora teknologiska genombrott ofta ett igenkännligt mönster, och det förväntas också gälla för AI.

Första fasen ligger hos företagen som bygger infrastrukturen – så kallade enablers. Det är de företag som levererar den teknologiska ryggraden som gör AI möjlig. Historiskt är det ofta i denna fas som det kan vara svårt att förutse teknikens fulla betydelse.

Andra fasen består av builders: företag som utnyttjar tekniken för att utveckla helt nya produkter och lösningar.

I den tredje fasen kommer beneficiaries in i bilden – företag över sektorsgränser som använder tekniken för att optimera processer, reducera kostnader och förbättra intjäningen.

– Från ett investeringsperspektiv betyder det att potentialen inte längre är koncentrerad till en snäv grupp av teknikföretag. Den sträcker sig istället över många sektorer och affärsmodeller, beroende på hur AI används, säger Sander Nielsen.

Från infrastruktur till konkreta lösningar

Vi befinner oss fortfarande främst i den första fasen av AI-utvecklingen, där enablers dominerar. Det är företag som exempelvis Nvidia, som levererar den nödvändiga infrastrukturen bakom verktyg som ChatGPT och Copilot.

– Dessa företag utgör fundamentet för AI, och det är också förklaringen till att de har levererat stark avkastning de senaste åren, säger Sander Nielsen.

Samtidigt börjar builders i allt högre grad sätta sin prägel på utvecklingen. Det är företag som använder AI för att skapa nya produkter med tydligt affärsvärde.

Ett exempel är det amerikanska industriföretaget Axon, som producerar utrustning till polisen, däribland kameror och övervakningslösningar. Med hjälp av AI har företaget utvecklat en produkt som automatiskt kan utarbeta ett utkast till en polisrapport.

– När en polisman är på en brottsplats registrerar systemet ljud och bild. När polismannen återvänder till stationen ligger det redan ett utkast till rapporten klart. Det frigör tid som istället kan användas till förebyggande arbete och uppklaring, förklarar Sander Nielsen.

Ett exempel på ett företag som skulle kunna investeras i är mjukvaruföretaget Samsara, som har specialiserat sig på att optimera logistik och transport med hjälp av AI. Företaget analyserar data från fordon, kameror och sensorer för att förbättra säkerhet och drift inom yrkestrafik.

– Samsara har offentliggjort en säkerhetsrapport som visar att transportföretag som använder deras kompletta AI-säkerhetslösning ser upp till ca 75 % färre kollisioner över 30 månader jämfört med motsvarande företag utan lösningen. Detta beror bland annat på minskningar av hård inbromsning, mobilanvändning under körning och andra riskfyllda körmönster, nämner Sander Nielsen.

Nästa steg: AI som effektiviseringsverktyg

I takt med att AI blir mer utbredd förväntas den tredje fasen ta vid. Här kommer beneficiaries – potentiellt alla typer av företag – att utnyttja AI för att optimera interna processer och stärka intjäningen.

– Det kan till exempel ske genom virtuella AI-agenter, som förväntas bli långt mer utbredda under de kommande åren, säger Sander Nielsen.

Teknologiska genombrott följer ofta samma mönster: Först etableras infrastrukturen (enablers), sedan byggs nya produkter (builders), och slutligen använder andra företag tekniken för att optimera sin verksamhet (beneficiaries).

___________________________________________________________

Risk för en ny IT-bubbla?

AI-temat har åtföljts av kraftiga kursökningar, och vissa investerare fruktar att marknaden håller på att tappa kontakten med verkligheten. Den risken ska man vara uppmärksam på, understryker Sander Nielsen.

– Vi har sett företag rapportera besvikelser vid bokslut med stora kurssvängningar som följd. Under IT-bubblan var många aktiekurser drivna av förväntningar snarare än intjäning. Idag ser vi visserligen också höga förväntningar, men skillnaden är att flera teknikföretag nu levererar stigande intjäning, säger han.

Just därför har Nordea Asset Management ingått i ett samarbete med den amerikanska kapitalförvaltaren Sands Capital, som står för det aktiva bolagsurvalet i fonden.

– Sands Capital har mångårig erfarenhet av tillväxtföretag och AI-relaterade investeringar och förfogar över betydande analysresurser. Det ger oss stor tillit till att de kan navigera säkert i en teknologi under snabb utveckling. Investerare ska dock ha ett långsiktigt perspektiv och vara beredda på perioder med volatilitet, säger Sander Nielsen.