I den ikoniska westernfilmen The Magnificent Seven hittas det en dag guld i den sömniga gruvstaden Rose Creek mitt ute i vilda västern. Det vänder upp och ner på hela samhället, där sju mäktiga, beväpnade män får uppgiften att återinföra lag och ordning i den lilla staden på prärien.
För ett par år sedan tog finansvärlden uttrycket till sig för att beskriva de sju mest kända och inflytelserika aktierna inom artificiell intelligens (AI) på den amerikanska aktiemarknaden: Nvidia, Amazon, Apple, Microsoft, Meta, Tesla och Alphabet. För de driver alla, på sitt eget sätt, utvecklingen inom AI: Nvidia, Meta, Microsoft och Alphabet som pionjärer som tillverkar AI-chips och gör mjukvara, medan Amazon, Apple och Tesla formar framtiden genom att omvandla AI-tekniken till viktiga innovationer som till exempel självkörande bilar.
– De sju företagen har hittat AI-guld, är beväpnade med teknisk genomslagskraft och är extremt mäktiga, eftersom de driver utvecklingen inom AI och därmed hur vår värld ser ut. Historiskt har de också levererat extraordinära avkastningar, faktiskt står den exklusiva klubben av teknikföretag för över en fjärdedel av den globala aktiemarknaden. Vi har aldrig tidigare sett en liknande koncentration, berättar Robert Næss, fondförvaltare på Nordea.
Robert Næss
Fondförvaltare, Nordea
Här är de sju största
Nvidia — grundat 1993 i Kalifornien av Jensen Huang, Chris Malachowsky och Curtis Priem. Företaget tillverkar grafikkort (så kallade GPU:er, som är en förkortning för graphics processing units) och andra mikrochips som idag används för att träna AI-modeller.
Amazon — grundat 1994 i Washington av Jeff Bezos. Började som en liten bokhandel på internet (trots att bara 0,4 procent av världens befolkning hade tillgång till internet på den tiden). Året efter blev Amazon.com verklighet när sidan för första gången gick online, och idag är företaget världens största nätbutik.
Apple — grundat 1 april 1976 i Kalifornien av Steve Jobs, Steve Wozniak och Ronald Wayne. Lanserade den första datorn för massmarknaden och revolutionerade 2007 mobilindustrin med den första iPhonen. Idag är företaget bland världens största teknikföretag.
Microsoft — grundat 4 april 1975 i New Mexico av Bill Gates och Paul Allen. Ambitionen var att utveckla tekniken för framtidens persondatorer. Från MS-DOS och de första Windows-versionerna kom Word, Excel och PowerPoint. Med internet kom molnet och Microsoft Cloud, och idag är Copilot senaste skottet på innovationsstammen.
Meta — grundat 4 februari 2004 i Massachusetts av Mark Zuckerberg och hans rumskamrater på Harvard University, Eduardo Saverin, Andrew McCollum, Dustin Moskovitz och Chris Hughes. Första produkten var Facebook, som sedan följts av Instagram, WhatsApp och Threads. Statistikdatabasen Statista (2024) bedömer att det 2024 är det mer än fem miljarder av världens totalt åtta miljarder invånare som använder sociala medier. Prognosen säger att det kommer att stiga till sex miljarder innan 2028.
Tesla — grundat 1 juli 2003 i Kalifornien av Martin Eberhard och Marc Tarpenning. Året efter investerade affärsmannen Elon Musk så massivt i Tesla att han blev företagets största investerare och styrelseordförande. Efter finanskrisen blev han verkställande direktör. Sedan dess har en rad elbilsmodeller kommit på marknaden, och parallellt med utvecklingen av bättre batteriteknologier arbetar Tesla på att kunna leverera självkörande bilar.
Alphabet (Google) — grundat 2 oktober 2015 i Kalifornien som moderbolag för internetföretaget Google och en rad dotterbolag till Google, som etablerades redan 1998 och idag är världens mest använda sökmotor. Utöver Google består Alphabet av flera andra företag som Android och Chrome samt YouTube, Uber och Fitbit.
Faktiskt står den exklusiva klubben av teknikföretag för över en fjärdedel av den globala aktiemarknaden. Vi har aldrig tidigare sett en liknande koncentration.
Fördelar för aktieportföljen
Hittills har de sju företagen kännetecknats av en hög grad av anpassningsförmåga, där de var och en har lyckats anpassa sig till föränderliga marknader, ändrade konsumentvanor och teknologiska framsteg, främst genom att investera massivt i forskning och utveckling.
– I år investerar de sju företagen tillsammans en miljard dollar om dagen i AI. Som jämförelse sa den norska statsministern nyligen att Norge kommer att investera en miljard i AI — men det är i norska kronor och under en peiod på över fem år. De sju största amerikanska teknikjättarna investerar alltså lika mycket per tionde minut som Norge investerar per år, säger Robert Næss.
De sju företagen är också alla ekonomiskt sunda med en robust intjäning, tillväxt i omsättningen och sunda balansräkningar, vilket gör dem attraktiva för investerare för sin tillväxt. Och eftersom deras aktiviteter och inflytande sträcker sig över hela världen kan de utnyttja olika marknader och dra fördel av internationell tillväxt.
– The Magnificent Seven har alla starka marknadspositioner i sina sektorer och har ofta den dominerande marknadsandelen, vilket ger dem en konkurrensförmån. Den förstärks av att de också alla har starka varumärken och en mycket lojal kundbas. Tänk bara på vilka höga priser Apple kan ta för sina iPhones, säger Robert Næss.
Risk för portföljen
Hittills har de sju företagens aktiekurser ökat flera hundra procent och därav levererat historiska avkastningar. Just nu utgör företagen över 30 procent av det totala marknadsvärdet i S&P 500, en förkortning för Standard & Poor's 500, ett amerikanskt aktieindex som omfattar 500 av de största börsnoterade företagen i USA. Men kan det fortsätta att gå upp? Och vad betyder det att de sju företagen utgör ungefär 26 procent av de globala indexfonderna?
– De sju företagen, tillsammans med Broadcom som är ett liknande företag, utgör nu mer än en fjärdedel av ett globalt aktieindex. När man köper en global aktiefond med omkring 1 200 olika företag får man alltså mer än en fjärdedel av värdet i åtta företag som har samma ekonomiska drivkrafter och som dessutom är varandras kunder. Detta medför en betydande koncentrationsrisk. När företagen samtidigt är högt prissatta kan det tyda på att äventyret närmar sig sitt slut, och att man istället bör minska exponeringen mot dessa företag, säger Robert Næss.
Källor: Computerworld.dk, dr.dk, tv2.dk, Dansk Industri, lex.dk.
En fonds historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar kan både öka och minska till följd av marknadens utveckling och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fullständig information om Nordeas fonder hittar du i fondernas faktablad och informationsbroschyrer. Du hittar dessa, samt hel- och halvårsrapporter, på nordea.se/fondinfo och på Nordeas bankkontor.
Materialet på dessa sidor är endast avsett som allmän produktinformation. Det ska inte ses som placeringsråd eller placeringsrekommendationer, och ska inte användas som underlag för placeringsbeslut. Du bör alltid läsa fondens faktablad och informationsbroschyr/prospekt, samt gärna kontakta Nordea innan du börjar spara i en fond.
