Pohjoismaat edustavat vain murto-osaa maailman väestöstä ja bruttokansantuotteesta, mutta silti alueelta on noussut poikkeuksellisen paljon globaaleja markkinajohtajia. Yritykset kuten Nokia, Kone, Novo Nordisk, Atlas Copco, Sandvik, Mowi ja Coloplast hallitsevat omia alojaan – aina lohenkasvatuksesta hisseihin ja lihavuuslääkkeisiin.
Taustalla on osin pakko.
– Kun kotimarkkina on pieni, joutuvat pohjoismaiset yritykset kansainvälistymään varhain. Kasvu löytyy usein rajojen ulkopuolelta, sanoo Nordea Asset Managementin pohjoismaisia osakerahastoja hoitava Niklas Kristoffersson.
Varhainen kansainvälistyminen on tehnyt pohjoismaisista yhtiöistä sekä herkkiä globaalille kasvulle että toiminnaltaan tehokkaita. Kova kansainvälinen kilpailu on pakottanut yhtiöt hiomaan tuotantoaan, prosessejaan ja kustannusrakennettaan.
Innovaatioita ja pitkäjänteistä omistajuutta
Menestystä selittää myös yrityskulttuuri. Pohjoismaisissa yrityksissä organisaatiorakenne on usein matala, työntekijät osallistuvat laajasti ja päätöksenteko on hajautettua. Tämä luo otollisen maaperän innovaatioille ja nopeuttaa teknologisiin muutoksiin sopeutumista.
– Korkea koulutustaso ja vahva tutkimus- ja kehitystraditio ovat tehneet Pohjoismaista hedelmällisen ympäristön teknologiselle kehitykselle, Kristoffersson sanoo.
Kolmas keskeinen tekijä on omistusrakenne. Toisin kuin monissa angloamerikkalaisissa yhtiöissä, pohjoismaisissa yrityksissä omistus on usein keskittyneempää: taustalla on perheitä, säätiöitä tai valtioita.
– Kun yritys kasvaa tai tekee yritysostoja, aktiivinen ja pitkäjänteinen omistaja tukee strategista päätöksentekoa, salkunhoitaja Carl Mattiasson toteaa.
Niklas Kristoffersson
Salkunhoitaja
Carl Mattiasson
Salkunhoitaja
Pitkällä aikavälillä vahvaa tuottoa
Rakenteelliset vahvuudet ovat heijastuneet myös historiallisiin tuottoihin. Pohjoismaiset osakkeet ovat pitkällä aikavälillä tuottaneet keskimäärin eurooppalaista osakemarkkinaa paremmin. Yksi keskeinen selittäjä on yritysten kyky tuottaa sijoitetulle pääomalle korkeaa tuottoa.
– Tämä kertoo, kuinka tehokkaasti johto pystyy luomaan arvoa käytettävissä olevalla pääomalla, Kristoffersson sanoo.
Alueelta on noussut myös runsaasti niin sanottuja multibaggereita – yhtiöitä, joiden osakekurssi on moninkertaistunut. Usein kyse on pienistä ja keskisuurista teknologian tai terveydenhuollon kasvuyhtiöistä.
Miksi Pohjoismaat kiinnostaa juuri nyt?
Viime vuosien alisuoriutumisen jälkeen pohjoismaiset osakkeet ovat nyt monin paikoin maltillisemmin hinnoiteltuja kuin muualla Euroopassa. Samaan aikaan useilla alueen yhtiöillä on keskeinen rooli globaaleissa megatrendeissä.
Pohjoismaisia yhtiöitä megatrendien harjalla
-
Tekoäly ja infrastruktuuri: ABB:n ja Alfa Lavalin kaltaiset yhtiöt toimittavat ratkaisuja, joita tarvitaan kasvavan tekoälyinfrastruktuurin rakentamisessa – esimerkiksi datakeskusten energiatehokkuudessa ja sähköistyksessä.
Terveydenhuollon murros: Novo Nordiskin kaltaisten yhtiöiden menestys lihavuuden ja diabeteksen hoidossa luo mahdollisuuksia koko arvoketjulle. Bioteknologiayhtiö Novonesis kehittää biologisia ratkaisuja, jotka tukevat terveellisempiä ruokavalioita.
Tekoäly rahoitusalalla: Pohjoismaisten pankkien ja vakuutusyhtiöiden näkymät tekoälyn hyödyntämisestä tehokkuuden, riskienhallinnan ja asiakaspalvelun parantamisessa ovat lupaavat.
Energiatehokkuus: Korkeat energia- ja raaka-ainehinnat lisäävät kulutusta ja kustannuksia vähentävien ratkaisujen kysyntää – osa-alue, jossa monet pohjoismaiset teollisuusyhtiöt ovat vahvoilla.
Aktiivinen sijoittaminen korostuu
Mattiassonin mukaan Pohjoismaissa aktiivinen salkunhoito voi olla erityisen perusteltua, sillä mahdollisuudet löytyvät usein pienemmistä yhtiöistä tai megatrendien epäsuorista hyötyjistä.
Lisäksi laaja pohjoismainen sijoituskokonaisuus tuo hajautusta.
– Yksittäisen maan indeksissä paino voi olla voimakkaasti tietyllä sektorilla. Pohjoismainen kokonaisuus tarjoaa tasapainoisemman toimialajakauman.Markkina, jota kannattaa pitää silmällä
Globaalit markkinajohtajat, innovatiivinen yrityskulttuuri ja vahva hallintotapa ovat tehneet Pohjoismaista pitkällä aikavälillä menestyksekkään sijoitusalueen. Kohtuullisemmat arvostukset ja keskeinen rooli megatrendeissä voivat nostaa alueen jälleen sijoittajien kiinnostuksen kohteeksi.
Pohjoismaat ei ehkä ole sijoitusuutisten puhutuin markkina, mutta ne voivat hyvinkin olla huomisen voittajia.
Artikkelissa esitetyt sijoittamista, säästämistä, yrityksiä tai toimialoja koskevat näkemykset ovat yleistä tietoa, eikä suositus ostaa tai myydä mitään sijoitusinstrumenttia. Keskustele sijoitusneuvojasi kanssa ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Rahastosäästämiseen kuuluu riskejä ja sijoitettujen varojen arvo saattaa nousta tai laskea. Rahastojen historialliset tuotot eivät ole tae tulevista tuotoista. Rahaston tulevat tuotot riippuvat mm. markkinan kehityksestä, salkunhoitajan taidoista, rahaston riskiprofiilista sekä rahaston kuluista.
MyInvest -sovellus
Hyödyllistä tietoa - näppärästi
MyInvest-sovellus on suunniteltu mobiilikäyttäjille, jotka haluavat helposti ja nopeasti tietoa toimistamme, periaatteistamme, markkinoista ja yhtiöistä, joissa näemme mahdollisuuksia tai joihin rahastomme jo sijoittavat. MyInvest on maksuton ja toimii sekä älypuhelimessa että tabletissa.