Arvo-osakkeen käsite syntyi vuonna 1934, kun yhdysvaltalaiset ekonomistit Benjamin Graham ja David Dodd julkaisivat nyt jo klassikoksi muodostuneen teoksensa Security Analysis. Nykyään tunnetuin arvo-osakesijoittaja on epäilemättä yhdysvaltalainen Warren Buffett, josta on tullut yksi maailman rikkaimmista ihmisistä arvo-osakesijoituksilla. Tarkan ja perusteellisen tutkimuksen avulla hän on löytänyt alihinnoiteltuja osakkeita suhteessa niiden todelliseen arvoon.
Arvo-osakkeita voidaan määritellä ja valikoida monella eri tavalla. Perinteisesti arvoyhtiöiksi lasketaan suuret ja arvostetut yhtiöt, joilla on vakaat tuotot suhteessa muihin osakemarkkinoiden yhtiöihin. Esimerkiksi Coca-Cola on tyypillinen arvoyhtiö. Arvoyhtiöitä on kaikilla sektoreilla ja ne voivat olla suuria tai pieniä. IT-alalla toimiva IBM on tunnettu sellainen. Nokia luokiteltiin kasvuyhtiöksi parhaina aikoinaan vuosituhannen vaihteessa, kun taas nykyään sitä kuvaillaan arvoyhtiöksi.
Historiallisesti tarkasteltuna sijoitukset arvo-osakkeisiin ovat tuottaneet hyvin. Koronakriisin ja sen aiheuttaman kurssien voimakkaan laskun aikana arvo-osakkeet kuitenkin tuottivat selvästi heikommin kuin kasvuosakkeet. Alla olevasta kaaviosta käy ilmi, että kasvuosakkeet pärjäsivät arvo-osakkeita paremmin myös pitkälle vuoden loppuun saakka. Sitten suunta vaihtui ja arvo-osakkeet ovat nousseet vahvasti kasvuosakkeisiin nähden.
Tuottoeroa selittää lyhykäisyydessään se, että kasvuosakkeiden markkinoiden nousu viime vuonna perustui hyvin harvoihin osakkeisiin. Niin kutsuttujen FANGAM-yhtiöiden (Facebook, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Apple ja Microsoft) osakekurssit nousivat yli 50 prosenttia vuodessa (31.8.2020 mennessä paikallisessa valuutassa mitattuna). Ero ei siis johdu siitä, että arvo-osakkeet olisivat tuottaneet huonosti vaan siitä, että kasvuosakkeet kehittyivät räjähdysmäisesti vuonna 2020. Vuonna 2021 arvo-osakkeiden kehitys on sen sijaan ollut vahvaa verrattuna kasvuosakkeisiin.
Nordean valikoimaan kuuluvat esimerkiksi Nordea Pohjois-Amerikka Osinko, Nordea Maailma Osinko sekä Nordea Vakaat Osakkeet -rahastot, joissa arvo-osakkeilla on suuri paino.
Nordea Pohjois-Amerikka Osinko ja Nordea Maailma Osinko -rahastoja hallinnoi Nordea Funds Oy, joka on Suomeen rekisteröity rahastoyhtiö. Nordea 1 – Vakaat Osakkeet -rahastoa hallinnoi Nordea Investment Funds S.A., joka on Luxemburgiin rekisteröity rahastoyhtiö.
Tässä artikkelissa esitetyt eri maita, yhtiöitä ja/tai rahastoja koskevat näkemykset eivät ole Nordean antamia suosituksia. Keskustele aina sijoitusneuvojasi kanssa ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
