Organisaation ja tuotevalvonnan korjaaminen parantaa tuottomahdollisuuksia

Strykerin tarina alkoi vuonna 1941 joustavista paareista, joilla voitiin kääntää vakavia vammoja saaneita potilaita selkärankaa liikuttamatta.

Nykyään Strykerin alaa ovat ortopedinen kirurgia, lääkinnälliset ja kirurgiset laitteet sekä hermostoon ja selkärankaan liittyvä teknologia. Vuonna 2020 se oli yli 14 miljardin dollarin liikevaihdolla yksi alansa suurimmista Yhdysvalloissa.

Innovatiivisuutensa ansiosta terveysteknologia kiinnostaa myös sijoittajia.

– Väestö ikääntyy, ja se tukee terveysteknologian kasvua, Nordea Maailmanlaajuiset Tähdet -rahaston salkunhoitaja Johan Swahn muistuttaa.

Yli 10 000 maailmanlaajuista patenttia

Nordean Tähtirahastojen analyytikot tarkkailivat kilpailijoitaan nopeammin kasvanutta Strykeriä muutamien vuosien ajan, ja huomasivat sen käyttäneen tuotekehitykseen 984 miljoonaa dollaria vuonna 2020. Maailmanlaajuisia patentteja yhtiöllä oli vuoden lopussa 10 452.

Ennen yhtiöön sijoittamista Maailmanlaajuiset Tähdet -rahaston ESG-analyytikot ja sijoitustiimi halusivat kuitenkin keskustella sen kanssa ongelmia aiheuttaneista osa-alueista.

Noin 10 vuotta sitten Stryker joutui vetämään markkinoilta suuren erän lonkan tekoniveliä ja maksamaan miljardikorvaukset. Lisäksi yhtiö oli Meksikossa maksanut virkamiehille voittaakseen tarjouskilpailun kolmen sairaalan asiakkuudesta. Vuonna 2018 Yhdysvaltain rahoitustarkastus totesi, että Strykerin ulkomaisten myyntikäytäntöjen riittämätön valvonta oli mahdollistanut  korruption.

– Yhtiön myyntiä  ei valvottu riittävästi, koska hajautetussa organisaatiossa vastuu oli useilla eri yksiköillä. Vuosina 2019 ja 2020 Stryker yhtenäisti valvontaa ja  mielestämme yhtiössä oli paljon potentiaalia. Siksi halusimme auttaa sitä oikeaan suuntaan, terveydenhuoltoon erikoistunut Nordean osakeanalyytikko Mathias Spinnars toteaa.

– Otimme yhteyttä ja huomasimme Stykerin suhtautuvan vastuullisuuteen vakavasti. Siellä tiedettiin jo tarkasti ongelmien syyt ja esimerkiksi tuotteiden veto markkinoilta on nyt vähentynyt yli 60 % vuosista 2018–2020, Spinnars jatkaa.

Kilpailijoita valoisampi tulevaisuus

Stryker on 10 viime vuoden osakekurssin perusteella ollut erinomainen sijoitus. 100 dollarin satsaus on vuosien saatossa yli viisinkertaistunut. Saman summan sijoitus amerikkalaisista terveysteknologiaosakkeiden MSCI US Health Care -indeksiin olisi noussut 400 dollariin.

– Mielestämme Strykerin tulevaisuus on kilpailijoita valoisampi. Yhtiön asema ortopediassa ja sairaalalaitteissa on vahva ja siksi se myös kasvaa nopeammin, Spinnars toteaa.

Vuonna 2020 yhtiö palkkasi vastuullisuusjohtajan, mitä Nordean analyytikot pitävät erittäin positiivisena asiana.

– Yhtiössä ei aiemmin ollut tällaista roolia, ja vastuullisuusraportointi oli keskitasoa heikompaa. Stryker oli pitkään perheyritys, eikä yhtiössä kiinnitetty kilpailijoiden tapaan vastuullisuuteen huomiota. Nyt tiedetään paremmin, mistä on raportoitava ja miten ESG-asioihin on suhtauduttava, Spinnars lopettaa.

Tässä artikkelissa esitetyt eri maita, yhtiöitä ja/tai rahastoja koskevat näkemykset eivät ole Nordean antamia suosituksia.