Infrastruktuuriin sijoittaminen ei ole ilmiönä uusi, päinvastoin. Infrastruktuurisijoituksia tehtiin jo yli sata vuotta sitten, kun esimerkiksi varakkaat perheet teollisen vallankumouksen aikana sijoittivat rahaa erilaisiin kehityshankkeisiin.
Omaisuusluokkana infrastruktuuri kehittyi täysin vasta 1990-luvulla, kun yhä useammat energia- ja viestintäsektoreiden palvelut ja yritykset siirtyivät valtiolta yksityisomistukseen. Yksityisomisteiseen infrastruktuuriin sijoittaminen oli aiemmin mahdollista vain suurille pääomasijoittajille, joilla oli pitkä sijoitushorisontti. Esimerkiksi tuulivoimaloihin sijoittaminen vaatii suuria summia, ja voimaloiden käyttöikä oli pitkä. Viime vuosina tämän tyyppiset sijoituskohteet ovat vähitellen tulleet yhä useamman sijoittajan ulottuville, ja uusia listaamattomiin kohteisiin sijoittavia rahastoja on tullut markkinoille. Myös niissä infrastruktuuriin sijoittaminen vaatii kuitenkin pitkää sijoitusaikaa, ja sijoituskohteiden likviditeetti voi olla hyvin rajallista.
Yksityisomisteiseen infrastruktuuriin sijoittaminen oli aiemmin mahdollista vain suurille pääomasijoittajille, joilla oli pitkä sijoitushorisontti
Mitä infrastruktuuri on?
Infrastruktuuri koostuu yhteiskunnalle välttämättömistä palveluista. Tällaisia voivat olla esimerkiksi energiantuotanto, linkkitornit, satamat ja terveydenhuoltolaitokset. Kyseessä on siis laaja kirjo erilaisia järjestelmiä, joita tarvitaan yhteiskunnan toimimiseen. Infrastruktuurin kysyntä on vakaata, ja suuri osa siitä saatavista tuloista on sopimuksilla säänneltyä.
Infrastruktuurin omaisuuseriä ohjaavat usein megatrendit. Infrastruktuurilla on esimerkiksi keskeinen rooli fossiilisten polttoaineiden käytöstä luopumisessa, ja kunnianhimoisten yhteiskunnallisten tavoitteiden, kuten vaikkapa nettonollapäästöjen, saavuttamisessa. Toinen esimerkki megatrendeistä on digitalisaatio, jonka myötä dataliikenne kasvaa voimakkaasti. Jatkuvasti kasvavan datankäytön hallitsemiseksi taas tarvitaan lisäinvestointeja tiedon tallennukseen, käsittelyyn ja siirtoon. Muita samantyyppisiä megatrendejä ovat vaikkapa kaupungistuminen sekä kasvava ja ikääntyvä väestö.
Miten infrastruktuuri sopii sijoittajan salkkuun?
Sijoittajan näkökulmasta infrastruktuuri voi olla hyödyllinen lisä salkkuun, sillä sen korrelaatio muiden omaisuusluokkien kehitykseen on etenkin pidemmällä aikavälillä yleensä matala. Infrasijoitukset tarjoavat tyypillisesti vakaata ja ennustettavaa kassavirtaa, ja koska infrastruktuuri on usein monopoliasemassa yhteiskunnalle välttämättömissä palveluissa, kysyntä myös pysyy vakaana heikommassakin taloustilanteessa. Koska infrastruktuurisijoituksissa kassavirrat ovat ennustettavia ja perustuvat pitkiin sopimuksiin, voivat ne fyysisen luonteensa lisäksi suojata salkkua inflaatiolta.
Monet yhdistävät infrastruktuurin myös kestävyyteen, sillä monia näistä kohteista tarvitaan fossiilisesta energiasta uusiutuvaan siirryttäessä.
Omaisuuslajiin liittyy myös ominaisuuksia, jotka on tärkeää ymmärtää ennen sijoittamista. Koska infrastruktuurikohteet ovat listaamattomia, ovat ne usein myös epälikvidejä, eikä niiden nopea ostaminen tai myyminen ole helppoa. Infrastruktuurisijoituksissa sijoitusajat ovat pitkiä ja sijoitukset vaativat runsaasti pääomaa. Lisäksi eri infrastruktuuriomaisuuserien riskit eroavat toisistaan, ja on esimerkiksi aivan eri asia sijoittaa täysin uuteen hankkeeseen verrattuna jo toimivaan ja energiaa tuottavaan tuulivoimapuistoon.
Miten infrastruktuuriin sijoitetaan?
Sijoittaminen yksityisomisteiseen infrastruktuuriin on periaatteessa mahdollista esimerkiksi yksittäisen hankkeen kautta – siis sijoittajalle, joka voi sijoittaa erittäin suuria summia huomattavan pitkällä sijoitushorisontilla. Sijoittajalle, jonka tavoitteena on hajautetun salkun rakentaminen, infrasijoitukset voivat olla haastavia. Lisäksi yksittäisiin hankkeisiin sijoittaminen vaatii yleensä myös erityisosaamista.
Helpompi tapa sijoittaa listaamattomiin infrastruktuurikohteisiin on tehdä sijoitukset omaisuuslajiin erikoistuneen rahaston kautta. Näin voi sekä hyötyä erikoistuneiden salkunhoitajien osaamisesta että rakentaa monipuolisemmin infrastruktuurin osuutta salkkussaan.
Jos olet kiinnostunut infrastruktuurisijoituksista, kannattaa asiasta keskustella oman sijoitusneuvojan kanssa.
Haluatko tietää lisää vaihtoehtoisista sijoituksista?
Infrastruktuurisijoitukset kuuluvat vaihtoehtoisten sijoitusten omisuusluokkaan, ja niitä on mukana myös Nordea Vaihtoehtoiset Sijoitukset - rahastossa. Lisäksi rahasto sijoittaa mm. listaamattomiin yhtiöihin ja metsään.
Lue lisää vaihtoehtoisista sijoituksista