Ny fond investerer i virksomheder, der hjælper os med at leve længere og bedre

For 100 år siden kunne en infektion, en fødsel eller et dårligt glas vand koste dig livet. For 50 år siden var et hjerteanfald eller en kræftdiagnose for det meste dødelig.

I dag har medicinske fremskridt, effektiv sygdomsbekæmpelse og sundere vaner i befolkningen øget sandsynligheden for at nå en høj alder i en grad, så der forventes at være omkring 2,1 milliarder mennesker over 60 år i 2050.

- Det er faktisk dobbelt så mange som i dag. Men selv om vi for det meste taler om vores længere levetid som en udfordring, rummer udviklingen også mange muligheder – ikke mindst i de virksomheder, der hjælper os med at leve sunde, selvstændige og produktive liv, fortæller Hilde Nedrehagen Jenssen.

Hun er Head of Global Core Equities and Thematic Opportunities hos Nordea med ansvar for globale aktier og nye tematiske investeringsmuligheder.

- Mit arbejde er at finde de store forandringer, som er på vej, og som ændrer hverdagen for mennesker rundt omkring i verden. Og så se hvilke investeringsmuligheder der kan være for vores kunder i dén udvikling, forklarer hun.

Investering i tre megatrends

Senest har det ført til lanceringen af en ny fond, Empower Longer Life, som hviler på tre megatrends: at vi  lever længere, at vi bruger penge længere, og at vi arbejder længere.

- Vi ser længere levetid som et samfundstema og ikke kun som et sundhedstema, for længere levetid ændrer, hvordan vi arbejder, forbruger og passer på vores helbred, og det skaber nye behov og nye markeder for virksomheder, som leverer løsninger på dem, fortæller Hilde Nedrehagen Jenssen.

Derfor investerer fonden Empower Longer Life inden for tre temaer koblet til de tre trends: For det første sundhedsinnovation, som har fokus på virksomheder, der hjælper os med at leve flere raske år, hvilket bl.a. handler om forebyggelse og diagnostik, wellness og ernæring samt sundhedsydelser og behandling.

Det andet tema kredser om gevinsten ved den øgede levetid, som har fokus på virksomheder, der hjælper os med at forblive aktive og leve godt i de år, vi har. Det omfatter bl.a. seniorboliger, økonomisk tryghed samt rejser, fritid og oplevelser, der kan øge livsglæden. Og endelig det sidste tema, der har fokus på AI og virksomheder, som gør arbejdsstyrken mere produktiv gennem teknologi og automatisering, så flere kan holde til at være på arbejdsmarkedet længere og bruge tiden på dét, vi mennesker er bedst til: dømmekraft, relationer og videndeling.

Det betyder, at vi investerer i en bred portefølje, der spænder fra bolig og finansielle løsninger over oplevelser til kunstig intelligens og automatisering. En bredere portefølje har flere mulige kilder til afkast og kan ofte være mere robust end en portefølje, der afhænger af ét enkelt område. Desuden har vi valgt også at fokusere på mange små og mellemstore virksomheder, der ofte rummer spændende innovation, som for det meste flyver lidt under radaren for de fleste investorer, siger Hilde Nedrehagen Jenssen.

Udsigt til 30 gange vækst

Hver af de tre udviklinger er markant i sig selv. Men det er i kombinationen af længere levetid, større købekraft og flere år på arbejdsmarkedet, at potentialet for alvor vokser.

I 2050 forventes personer over 50 år at stå for omkring 60 procent af det globale forbrug. Samtidig viser analyser, at longevity-markedet er vokset markant de seneste år.

– Sammen med den produktivitetsstigning, som AI kan bidrage med, er der meget, der taler for, at udviklingen fortsætter. Få investeringstemaer er så tydelige, omfattende og langsigtede på samme tid, hvilket gør longevity til en stærk drivkraft for fremtidig vækst, siger Hilde Nedrehagen Jenssen.

Når det gælder længere levetid og sundhedsinnovation kunne det være en virksomhed som medicinalvirksomheden Merck, der i samarbejde med Moderna for nylig kom med en ny kræftvaccine, som bl.a. kan blive et gennembrud i behandlingen af modermærkekræft.

Inden for øget forbrug og livsglæde-søjlen kunne det være en virksomhed som den amerikanske virksomhed Welltower, der pt. har investeret i 2.500 seniorboliger og boligkoncepter til ældre i både USA, Storbritannien og Canada.

- Selskabet illustrerer, hvordan en aldrende befolkning ikke kun skaber efterspørgsel efter medicin og behandling, men også efter boliger, der kan tilpasses, efterhånden som behovene ændrer sig, så man kan blive boende hjemme længere. Det kan være, at beboerne kan få transport, måltider og rengøring uden nødvendigvis at have behov for egentlig pleje; det kan være fitness, wellness og sociale aktiviteter; og når behovet vokser, kan man få hjælp til at tage medicin, komme i bad eller tage på en udflugt, forklarer Hilde Nedrehagen Jenssen.

Ikke nødvendigvis en god investering

I fondens tredje søjle, kunstig intelligens og produktivitet, kunne man eksempelvis finde japanske Keyence, der udvikler sensorer, måleudstyr og intelligente systemer til automatisering. Teknologien kan overtage rutineprægede opgaver og øge produktiviteten – noget, der bliver stadig vigtigere, når arbejdsstyrken bliver ældre.

- For os handler det ikke om at erstatte mennesker, men om at gøre det muligt for flere at bidrage længere og mere værdifuldt på arbejdsmarkedet. Men det kræver tid og erfaring at forstå, hvordan værdikæden ser ud, for ikke alle virksomheder, der er en del af longevity-temaet, er en god investering, forklarer Hilde Nedrehagen Jenssen.

Derfor er Empower Longer Life-fonden aktivt forvaltet. Investeringsprocessen begynder med et univers på omkring 400 virksomheder verden over, der i større eller mindre grad er eksponeret mod den stigende levetid og de ændringer i sundhed, forbrug og arbejdsliv, som følger med. Herfra identificerer forvalterne omkring 170 virksomheder med en særlig stærk kobling til temaet, som analyseres nærmere, inden porteføljen i sidste ende koncentreres om 60-80 selskaber.

- Vi forelsker os ikke i temaet. Vi investerer i virksomhederne. Det betyder blandt andet, at selskaberne bliver vurderet på kvaliteten af deres indtjening og vækst, kapitaldisciplin og pris. For selv en virksomhed, der rammer longevity-temaet perfekt, kan være en dårlig investering, hvis forretningen ikke er stærk nok, eller forventningerne allerede er afspejlet i en for høj aktiekurs, siger Hilde Nedrehagen Jenssen.

Husk spredning og aktiv udvælgelse

Samtidig er longevity ikke en statisk dagsorden. Nye teknologier og forretningsmodeller opstår, eksisterende virksomheder bevæger sig ind på nye områder, og andre kan miste deres position. Derfor bliver både investeringsuniverset og de enkelte selskaber løbende vurderet.

- Pludselig dukker der nye innovationer op, så vi hele tiden skal vurdere, hvilke vækstdrivere og nye muligheder vi ser. Aktiekurser kan svinge, selskaber kan skuffe, ny teknologi kan ændre konkurrencesituationen, og attraktive virksomheder kan blive for dyre. Derfor er spredning og aktiv udvælgelse vigtig, siger Hilde Nedrehagen Jenssen.

Empower Longer Life skal derfor ikke stå alene i porteføljen. Tanken er at give investorer en målrettet vej ind i en udvikling, der allerede er i gang, og som vil vare længe endnu: at milliarder af mennesker skal leve, forbruge og arbejde længere – og at virksomheder verden over skal finde løsninger på det.