Thomas Sørensen
Porteføljemanager, Nordea Invest Klima og Miljø
Investering i vindmøller, solceller, elektrisk transport og ressourceeffektive produktionsmetoder er centrale elementer i den globale klimaomstilling. Nordea Invest Klima og Miljø fokuserer på at identificere selskaber, som udvikler produkter og teknologier til at håndtere disse klima- og miljømæssige udfordringer globalt.
I takt med at investorer i stigende grad kortlægger CO2-udledningen i deres investeringsporteføljer, kigger mange specifikt på en fonds samlede CO2-aftryk. Her vil data vise, at det målte CO2-aftryk i Klima og Miljø-fonden kan være højere end i fonde, der udelukkende investerer i lavemissionssektorer som eksempelvis software eller serviceydelser.
Det skyldes ifølge Thomas Sørensen, at fondens strategi er rettet mod virksomheder, der fremstiller de fysiske komponenter og infrastrukturløsninger, som er nødvendige for, at andre virksomheder kan reducere deres miljøbelastning og CO2-udledning – herunder produktion af vindmøllekomponenter eller avancerede vandfiltreringssystemer.
"Det kræver mere energi og udleder mere CO2 at fremstille råmaterialer til en elbil eller en vindmølle, end det gør at drive en ren servicevirksomhed. Men samfundet har brug for disse fysiske produkter, hvis den brede omstilling skal lykkes. Vi fokuserer på de virksomheder, der leverer komponenterne til denne omstilling," forklarer Thomas Sørensen.
Hvad er et CO2-aftryk?
- Beregning af udledning: CO2-aftrykket er en kvantitativ opgørelse af den mængde drivhusgasser (målt i CO2-ækvivalenter), som en virksomhed udleder gennem sine aktiviteter.
- Direkte og indirekte udslip: En virksomheds aftryk opgøres typisk i forskellige kategorier (Scopes), der dækker alt fra den direkte energi i produktionen (Scope 1 og 2) til den indirekte påvirkning i værdikæden (Scope 3).
- Nuancer i målingen: CO2-aftrykket kan vise, hvor meget CO2 der udledes under selve fremstillingen af et produkt, men afspejler ikke altid den langsigtede besparelse, produktet medfører, når det tages i brug af kunden.
Fokus på materialeeffektivitet i transportsektoren
Blandt selskaberne i porteføljen finder man virksomheder som det amerikanske Hexcel. Virksomheden fremstiller carbonfiber-kompositter, hvilket er avancerede letvægtsmaterialer til flyindustrien.
Selvom produktionen af avancerede kompositmaterialer er energiintensiv og resulterer i et målbart CO2-aftryk under fremstillingen, medfører materialernes lave vægt en markant reduktion i brændstofforbruget, når flyene efterfølgende er i drift. Analyser inden for transportøkonomi peger på, at letvægtsmaterialer i transportsektoren over deres samlede levetid reducerer nettoudledningen af CO2 markant sammenlignet med traditionelle metaller som aluminium og stål.
"Det er under selve driften af transportmidlerne, at den største potentielle emissionsbesparelse opnås. Selvom fremstillingsprocessen er CO2-intensiv, bidrager teknologier som denne til at mindske den langsigtede miljøpåvirkning i en ellers udledningstung industri," påpeger Thomas Sørensen.
Systemisk omstilling kræver industrivirksomheder
På samme måde omfatter porteføljen i Nordea Invest Klima og Miljø udvalgte industrivirksomheder som Linde og Air Liquide. De tilhører de mere CO2-intensive selskaber i porteføljen på grund af deres produktionsform, men de leverer industrielle gasser og teknologiske løsninger, som gør det muligt for deres kunder i sværindustrien at optimere energieffektiviteten, rense spildevand og reducere procesudledninger.
"CO2-aftrykket for et selskab som Air Liquide fanger via de standardiserede målinger produktionens udledninger, men det medregner ikke den positive substitutions- og optimeringseffekt, som teknologierne skaber hos slutkunderne," siger Thomas Sørensen.
Han påpeger derfor, at investorer bør være opmærksomme på ikke at anvende en virksomheds historiske CO2-aftryk som den eneste indikator for dens klimamæssige påvirkning.
"Vi vurderer, at CO2-aftrykket er en vigtig målestok, men den bør indgå i en holistisk analyse sammen med andre miljøfaktorer som vandforbrug, påvirkning af biodiversitet og håndtering af kemikalier. Vi arbejder for større gennemsigtighed og standardisering i hele værdikæden, så investorer får et mere retvisende datagrundlag," afslutter Thomas Sørensen.
"De seneste år har særligt de forbrugerorienterede industrier været præget af de teknologiske fremskridt. Men nu begynder særligt landbrug og byggeri at effektivisere med digitale løsninger. Og det er virkelig interessant, for de industrier har stor mulighed for at påvirke miljøet og klimaet i en positiv retning"
Nordea Invest Klima og Miljø har en lang historik bag sig. Investeringsuniverset udvikler sig løbende, og den teknologiske og digitale udvikling inden for traditionelt tunge industrier som byggeri og landbrug åbner løbende nye potentielle investeringsmuligheder, hvor ressourceoptimering er i fokus.
Klassificering under SFDR:
Nordea Invest Klima og Miljø er klassificeret som en artikel 9-fond i henhold til EU's Disclosure-forordning (SFDR). Det betyder, at fonden har bæredygtig investering som sit specifikke hovedmål. Fonden investerer målrettet i økonomiske aktiviteter, der bidrager til at løse konkrete klima- og miljømæssige udfordringer, og det sikres systematisk gennem en udvidet due diligence-proces, at fondens investeringer ikke gør væsentlig skade (Do No Significant Harm) på andre miljømæssige eller sociale mål. Fonden følger et officielt referenceindeks, som understøtter opnåelsen af fondens bæredygtighedsmål.
Omtale af lande, selskaber og/eller fonde i denne artikel skal ikke anses som en købsanbefaling fra Nordea Invest. Tal altid med din investeringsrådgiver, før du investerer.
