For ikke så længe siden løb mange danske og europæiske industrivirksomheder mod Kina. Arbejdskraften var billig, og vi havde en forventning om på et tidspunkt at få en større del af deres hjemmemarked, som i sidste ende ville være gevinsten ved at lægge vores produktion derud.
Men sådan gik det ikke.
- Tværtimod har det vist sig, at den kinesiske regering har støttet flere af sine industrier, så vi har konkurreret på ulige vilkår. Kineserne har kunne lave versioner af vores produktion billigere selv, som de begyndte at oversvømme vores hjemmemarked med. Og i lyset af den sekvens af hændelser, der er sket siden Rusland tog Krim i 2014 med Brexit, Trump 1.0, optakt til handelskrig i 2018, Covid og lockdown og den aktuelle situation i verden, må mange industrivirksomheder genoverveje den meget ensidigt optimerede produktionsværdikæde, man har opbygget. Der skal være både en plan B og C , så vi fremover ikke er så afhængige af Kina i den industrielle værdikæde, som vi har været, siger René Møller Petersen.
Nye investeringsmuligheder i Europa
Han er porteføljeforvalter for fonden Empower Europe, som forsøger at indfange de investeringsmuligheder, som opstår i kølvandet på den erkendelse og ikke mindst den omstilling, som sker, efterhånden som Europa bevæger sig mod større selvbestemmelse inden for ikke bare produktion, men også forsvar og energiforsyning, som udgør hhv. omkring 30-50, 10-30 og 30-50 pct. af fonden. Aktiestrategien er en skærpelse af porteføljen i Nordea Invest European Stars, som er et bredere produkt. Med Empower Europe-fonden får investorerne en delmængde af European Stars sat sammen med små og mellemstore virksomheder fra hele Europa.
- Det er svært at forstå, at den verden, vi har levet i siden 1989, har været en tidslomme. Men det er sådan det er. Vores forsynings- og produktionsværdikæde er truet, og nu må Europa genfinde sin egen identitet, hvis vi vil bevare vores velfærdsstat og værdier, siger han.
René Møller Petersen
Porteføljemanager i Nordea
Kom ud af Kina, mens I kan
Når det gælder Kina, skal vi generelt tage vores industrielle produktion og aktiviteter tilbage. Ikke som den manuelle arbejdskraft, der forlod os, men som automatiseret produktion, der rundt om sig også har masser af servicearbejdspladser.
- Da vi outsourcede, undervurderede vi, hvor negativ spiralen var. For det var ikke kun jobbet, der blev opsagt, som blev påvirket. Det var også alle de job, som det job var med til at forsørge, forklarer René Møller Petersen.
At trække sig ud af Kina vil omvendt kunne skubbe til en positiv spiral, for når produktionen er tættere på det sted, hvor man sælger sine varer, understøtter det den økonomi, man producerer i både i forhold til arbejdspladser og skatteindtægter.
- Og det er med til at sikre, at vores velfærdssamfund kan fortsætte og hvile på de værdier, vi kender, hvilket ellers på ingen måde er en selvfølge, understreger René Møller Petersen.
Virksomheder skal have et større lager af forskellige kritiske komponenter og slutprodukter i Europa, hvis vi skal kunne modstå risikoen for ikke at kunne levere.
Chip, data og Cloud-problemer
Som ét eksempel skal vi have vores egen chipinfrastruktur. Til at begynde med må vi opbygge en minimumskapacitet, der kan vokse støt og roligt, så vi ikke er så afhængige Kina og Taiwan, hvor stort set alle verdens såkaldte semiconductors kommer fra i dag. Semiconductors kan tænde og slukke for elektricitet, hvilket gør dem perfekte til at bygge elektroniske kredsløb, som danner grundlaget for al teknologi.
- Hver gang du trykker på din telefon, et tastatur eller spiller et videospil, er den fuld af bittesmå semiconductors i din enhed. Uden dem ville din telefon, bærbare computer og endda din bil være ubrugelige, fortæller Rene Møller Petersen.
Desuden er det dybt problematisk, at mange af vores data i dag ligger på servere i Nordamerika, så hele cloud-, AI- og digitaliseringsdelen bliver vi også nødt til at tage større hånd om selv.
- Her må vi spørge, hvad vi som europæere kan leve med, at vores data bliver misbrugt til både som forbrugere og virksomheder, hvis vi skal kunne forsvare os selv og vores europæiske værdigrundlag, siger Rene Møller Petersen.
Derudover er det også et helt lavpraktisk problem, at vi over årene har tilladt, at Kina har dumpet prisen på stål og ikke har betalt den rette CO2-pris ift. Europa, når de har produceret stål.
- Den ulige konkurrence har ført til, at Kina har haft en masse stål i overskud, som de har dumpet i de europæiske markeder. Det har vores industri ikke kunne følge med til, hvilken betyder, at vores stålindustri er hensygnende i dag. Men det kan Europa ikke leve med sikkerhedsmæssigt, for oprustning kræver stål. Derfor bliver vi nødt til at skabe nogle mere støttende markeder, så produktionen sker på lige vilkår. Og derudover giver det fra et miljømæssigt perspektiv ingen mening at transportere stål og aluminium fra Kina og dumpe det i Europa, siger Rene Møller Petersen.
Vores forsynings- og produktionsværdikæde er truet, og nu må Europa genfinde sin egen identitet, hvis vi vil bevare vores velfærdsstat og værdier.
Nødvendigt med større lagerkapacitet
Skal vi forsvare vores territorium og værdier, bliver mange virksomheder også nødt til at genoverveje deres hidtidige just in time-forsyningskæde og transformere den til en just in case-forsyningskæde.
- Virksomheder skal have et større lager af forskellige kritiske komponenter og slutprodukter i Europa, hvis vi skal kunne modstå risikoen for ikke at kunne levere. For i den nye virkelighed, er det ikke en farbar vej at være afhængig af containerskibe, der når ikke frem, eller tilfældige udfald af tilfældige uoverensstemmelser mellem kineserne og amerikanerne. Det kan komme virksomheder som DSV til gavn, der forstår at agere i en kompleks logistikkæde, og det samme gælder virksomheder, som lever af at tilbyde lagerkapacitet, fortæller Rene Møller Petersen.
Det har taget 20 år at afvikle vores egen produktionsværdikæde, som skete ud fra et hovedargument om billig arbejdskraft. Men 1) den er der ikke længere, og 2) vi har ikke råd til igen at ende i en situation, hvor vi ikke kan få varer, eller samfundet stopper, fordi et containerskib går på grund i Suezkanalen.
- Det vil tage det meste af en generation at rulle værdikæden tilbage og omstille Europa til at være mere autonom. Men det er vores eneste mulighed. Og hvis den negative cirkel begynder at blive brudt, så jeg ret positiv på Europas vegne, siger René Møller Petersen.
Omtale af lande, selskaber, emner og/eller fonde i dette materiale skal ikke anses som en købsanbefaling fra Nordea Invest, og oplysningerne i materialet kan ikke erstatte professionel og personlig rådgivning. Materialet er udelukkende til inspiration, og er ikke et udtryk for hvad vores fonde investerer i, medmindre andet er angivet. Tal altid med din investeringsrådgiver, før du investerer. Nordea Invest Magasinets skribenter tilstræber, at oplysningerne i dette materiale er korrekt og retvisende, men påtager sig ikke ansvar for, at de er nøjagtige og fyldestgørende. Nordea Invest påtager sig desuden intet ansvar for eventuelle beslutninger eller økonomiske dispositioner, der foretages på baggrund af oplysninger i dette materiale. Oplysningerne er gældende på udgivelsesdatoen og kan ændres. Redaktionen kan kontaktes på [email protected]
