Tematiske strategier
Vores tematiske ESG-fonde anvender egne metoder til at finde virksomheder, der kan forventes at bidrage til eller få gavn af det givne ESG-tema. Vores dybdegående analyser vil ofte afdække investeringsmuligheder i virksomheder med aktiviteter på områder, som ikke umiddelbart forbindes med fondens tema. For eksempel investerer fonden Klima og Miljø bredt og inkluderer virksomheder udenfor traditionelle områder som vedvarende energi og beslægtede sektorer, som normalt forbindes med bekæmpelse af eller tilpasning til klimaforandringer.
Aktiefonde med ESG-strategi
I vores aktiefonde med ESG-strategi fravælger vi virksomheder med en lav ESG-score i henhold til enten MSCI eller vores eget scoringssystem.
Fondene arbejder også med sektorbaseret udelukkelse. Således investerer fondene ikke i virksomheder, der henter over 5 pct. af deres omsætning fra aktiviteter indenfor områder som alkohol, kulminedrift, spil, militærudstyr, pornografi og tobak.
Der gælder endvidere en generel regel om, at den enkelte fonds samlede CO2-aftryk skal være mindst 25 pct. lavere end CO2-aftrykket for fondens benchmarkindeks.
Obligationsfonde med ESG-strategi
Vores obligationsfonde med ESG-strategi investerer i både statsobligationer og virksomhedsobligationer med forskellige risikoniveauer. En stor del af obligationerne er statsobligationer udstedt af lande i euroområdet, som ifølge de fleste analyseinstitutter har en generelt høj ESG-score. Det betyder, at de har høje standarder for miljøhensyn og socialt ansvar og godt fungerende ledelsesstrukturer og retssystemer. Men hvis et land i euroområdet bliver underlagt internationale sanktioner eller bryder internationale konventioner, vil landets statsobligationer blive udelukket fra fondene.
Fondene investerer også i virksomhedsobligationer. Alle udstedere af virksomhedsobligationer vurderes ud fra deres bæredygtighedsrisici. Denne vurdering foretages af vores team for ansvarlige investeringer i samarbejde med forvalterne af den enkelte fond. Ligesom i aktiefondene med et bæredygtigt fokus anvender vi en kombination af kvantitativ og kvalitativ analyse. Hjørnestenen i investeringsprocessen er aktivt ejerskab, og arbejdet er det samme som det, vi udfører som aktive ejere af aktier.
Sektorscreening og andre udelukkelseskriterier/begrænsninger
Udelukkelse er en måde til at begrænse fondenes beholdninger i visse sektorer eller aktiviteter, der kan anses for at være skadelige for miljøet og/eller samfundet som helhed. Ved hjælp af sektorscreening vurderer vi, i hvilket omfang en virksomhed er involveret i specifikke aktiviteter. Her ser vi på den andel af omsætningen, som de pågældende aktiviteter tegner sig for. Sektorbaseret udelukkelse sker som resultat af screeninger, der udføres af udvalgte dataudbydere på grundlag af deres data og metoder. Forskellige filtre kan anvendes, herunder fx etiske filtre, der screener for aktiviteter indenfor tobak, alkohol, spil, pornografi mv. Visse fonde har også mål eller begrænsninger for CO2-aftryk/CO2-udledning sammenlignet med benchmarkindekset eller minimumskrav til ESG-scoren. De kan også anvende andre eksklusionslister som fx den såkaldte NBIM-liste (som anvendes af den norske oliefond Statens Pensjonsfond utland) eller ”Carbon Underground 200”-listen.
Anvendelse og styring af ESG-data
Vores fonde har tilsammen et meget bredt investeringsunivers. For at kunne dække det anvender vi udover vores egne analyser og vores ESG-scoringssystem også ESG-data fra en række eksterne udbydere.
Vi vurderer løbende kvaliteten af alle interne og eksterne data, herunder om nye dataudbydere kan forbedre vores analyser og modeller. Alle dataudbydere skal opfylde kravene i Nordeas etiske retningslinjer for leverandører. Inden vi vælger en dataudbyder som leverandør, foretager vi en grundig markedsundersøgelse, hvor vi vurderer de enkelte udbydere. Her ser vi bl.a. på datakvalitet, dækning, sikkerhed, metoder, pris, pålidelighed og mulige interessekonflikter.