Når du investerer i aktier, står du grundlæggende over for valget mellem to typer selskaber: modne, transparente virksomheder og vækstaktier. Modne selskaber tilbyder typisk en stabil udvikling og indtjening, hvor aktiekursen afspejler den aktuelle økonomiske præstation. Her skabes afkast primært gennem gradvis stigende indtjening over tid. Disse investeringer indebærer typisk mindre risiko, men har også typisk begrænset potentiale for de hurtige kursstigninger.
På den anden side har vi vækstaktier, hvor størstedelen af indtjeningen forventes at ligge ude i fremtiden. Aktiekursen for disse selskaber baseres i høj grad på forventninger til fremtidig vækst, og afkast skabes ofte gennem stigende optimisme og "hype" omkring selskabets potentiale. Vækstaktier lokker med muligheden for hurtige og betydelige kursstigninger, men bærer også en højere risiko.
- Aktiemarkedet er lidt ligesom med lotto. Selv om vi godt ved, at der er flere, der taber end vinder, så er mange investorer alligevel på udkig efter de aktier, der stiger voldsomt. Man håber, at man finder lige netop den aktie, den lottokupon, der stiger i fremtiden. Men ofte kommer markedet gennemsnitligt til at betale for meget for de forventninger, forklarer porteføljemanager Claus Vorm.
Køber attraktiv lomme af markedet
Derfor har han sammen med sine kollegaer i Nordeas Asset Team i mere end 20 år tilbudt en anden mulighed til investorerne.
- Vores mål var at skabe en investeringsstrategi, der udelukkende fokuserer på stabile og transparente selskaber. Dette vil selvfølgelig resultere i en stor relativ risiko til markedet, hvor strategien vil halte efter i stærke vækstmarkeder, men omvendt give stor beskyttelse, når markedet falder. Men planen var at fokusere mindre på benchmark på den korte bane, men stadigt slå markedet på den lange bane ud fra devisen at vinde ved ikke at tabe, forklarer Claus Vorm.
Resultatet blev fonden Nordea Invest Stabile Aktier, som prioriterer risikominimering frem for afkastmaksimering. Fonden investerer i defensive og stabile aktier, der er forventet mindre følsomme over for konjunkturudsving.
- Ved at fokusere udelukkende på stabile og transparente selskaber undgår vi de højrisiko-investeringer, der baserer sig på spekulative fremtidsforventninger, som f.eks. selvkørende biler eller rumfartseventyr. Samtidig adskiller vi os fra indeksfonde, der inkluderer hele markedet – også de mindre attraktive dele. Vores matematiske modeller har skabt en løsning, der målrettet udvælger den mest attraktive del af markedet. Matematiske modeller virker nemlig godt på denne typer aktier, fordi input til modellerne er mere forudsigelige, uddyber han.
Denne tilgang giver teamet flere fordele.
- For det første kan vi bedre forudsige og modellere vores investeringer, da vi arbejder med mere stabile og forudsigelige input. For det andet kan vi opnå en mere konsistent performance over tid, da vi ikke er bundet af et benchmark, men kan tilpasse vores strategi til skiftende markedsforhold. Endelig giver det vores kunder mulighed for at diversificere deres porteføljer med en investeringsstrategi, der komplementerer mere traditionelle tilgange, siger Claus Vorm.
Stabilitet og transparens
Konkret handler den stabile aktieportefølje om at købe de selskaber, der har vist, at de kan klare sig godt, både når det går op, og når det går ned i markedet. Det vil sige aktier, der er mere stabile og defensive og dermed mindre følsomme over for, hvor vi er i konjunkturen, men som til gengæld er transparente og stabile.
- Selskaberne, vi køber, leverer stabil værdi i dag. Det gør det nemmere at afgøre, om prisen på aktierne er dyr eller billig, hvilket straks er sværere, hvis vurderingen baserer sig på noget, der skal ske om fem til ti år. Mens aktiemarkedet de sidste par år har været meget stærkt drevet af store it-vækstaktier, som taler ind i AI, så er det her et tilbud til de kunder, der gerne vil se ind i selskaber med større stabilitet og transparens, og som forventer at blive beskyttet, når markedet er usikkert, siger Claus Vorm.
Med fonden Nordea Invest Stabile aktier er det altså muligt at få del i et attraktivt afkast uden at løbe en stor risiko. Det kan f.eks. være via aktier i sundhedssektoren, stabilt forbrug eller forsyningsselskaber; alt det, vi skal bruge, uanset hvordan verden ser ud. På den måde fokuserer fonden på at give investorernes porteføljer et attraktivt niveau af aktiemarkedernes opadgående potentiale, samtidig med at man forsøger at begrænse følsomheden over for markedsnedgang.
- I løbet af de sidste 20 år har fonden leveret attraktive risikojusterede afkast med særligt fokus på at minimere risikoen – også efter en årrække hvor alle har kigget efter vækstaktier. Og selvom markedet har været fokuseret på vækstaktier, så har de stabile aktier fortsat leveret en god, fornuftig indtjening, hvilket de dog ikke har fået fuld kredit for i markedet. Det gør dem lige nu billige i vores optik, siger Claus Vorm.**
* Der gives ingen garanti for, at investeringsmålet eller det ønskede afkast eller resultat af en investering nås. Værdien af din investering kan både gå op og ned, og du kan derfor tabe nogen eller alle pengene du har investeret.
** Den viste udvikling er baseret på historiske tal; den historiske udvikling er ikke en pålidelig indikation af den fremtidige udvikling, og investor kan risikere ikke at få sin fulde investering tilbage. Værdien af din investering kan både gå op og ned, og du kan derfor tabe nogen eller alle pengene du har investeret.
Fonden Nordea Invest Stabile Aktier
- Med Nordea Invest Stabile Aktier tilbyder vi investering globalt i selskaber, som vurderes at give et stabilt absolut afkast med mindre udsving end den generelle markedsudvikling.De enkelte aktier udvælges efter bestemte kriterier, herunder risikopræmie, indtjening, dividende og andre forhold, som kan være med til at kaste lys over, hvor meget aktien kan forventes at svinge i pris.
- De bedst kvalificerede aktier udvælges, og herefter sammensættes en portefølje der forventes at kunne give det forventede forhold mellem afkast og risiko.
- Filosofien og processen er udviklet internt i Nordea og justeres og forbedres løbende.
- Fonden er aktivt forvaltet, og der investeres ud fra et princip om risikospredning. Den anbefalede investeringshorisont er på 5 år eller mere.
- Investering er altid forbundet med risiko, og hele eller dele af investeringen kan gå tabt.
- Den mest betydningsfulde risiko ved Nordea Invest Stabile Aktier er afkast-kompromisset: Den lavere volatilitet og defensive karakter af disse aktier kommer med prisen af begrænset vækstpotentiale og sandsynlig underperformance i forhold til det bredere marked over længere perioder, særligt under bull markets.
Se alle oplysninger, prospekter, nøgletal, vedtægter og historisk performance på Nordea Invest Stabile Aktiers produktside.
Omtale af lande, selskaber, emner og/eller fonde i dette materiale skal ikke anses som en købsanbefaling fra Nordea Invest, og oplysningerne i materialet kan ikke erstatte professionel og personlig rådgivning. Materialet er udelukkende til inspiration, og er ikke et udtryk for hvad vores fonde investerer i, medmindre andet er angivet. Tal altid med din investeringsrådgiver, før du investerer. Nordea Invest Magasinets skribenter tilstræber, at oplysningerne i dette materiale er korrekt og retvisende, men påtager sig ikke ansvar for, at de er nøjagtige og fyldestgørende. Nordea Invest påtager sig desuden intet ansvar for eventuelle beslutninger eller økonomiske dispositioner, der foretages på baggrund af oplysninger i dette materiale. Oplysningerne er gældende på udgivelsesdatoen og kan ændres. Redaktionen kan kontaktes på [email protected]
