Begivenhederne i 2025 og begyndelsen af 2026 har udfordret mange investorers forudsætninger. Geopolitiske spændinger, økonomisk usikkerhed og overlappende globale forstyrrelser har gjort det stadig vanskeligere at forudsige fremtiden for både virksomheder og finansielle markeder.
I dette usikre miljø møder investorer en konstant strøm af overskrifter og skiftende fortællinger. Alligevel kræver succesfuld langsigtet investering, at man ser ud over den kortsigtede støj og fokuserer på de strukturelle tendenser, der former den globale økonomi.
Der er for nylig opstået spørgsmål om tempoet i energiomstillingen og de fremtidige vækstmuligheder for elbiler og bæredygtig finansiering. Et nærmere blik på de underliggende fundamentale forhold antyder imidlertid, at der er nået et positivt vendepunkt.
Energiomstillingens økonomi er fortsat overbevisende
Energiomstillingen drives fortsat af en stadig mere gunstig økonomi. Siden 2021 er omkostningerne ved vedvarende energiteknologier faldet betydeligt. Kombineret med batterienergisystemer (BESS) er sol- og vindenergi i mange markeder blevet en af de billigste og hurtigste måder at tilføje ny elproduktionskapacitet på – og samtidig reducere eksponeringen over for volatile fossile brændstofpriser.
Hertil kommer den volatilitet i fossile brændstofpriser og den forsyningssikkerhedsudfordring, som Iran-krigen og lukningen af Hormuzstrædet endnu engang har tydeliggjort. Energiimporterende lande står over for en grundlæggende ændret incitamentsstruktur.
Denne nye virkelighed anerkendes i stigende grad også af erhvervslivet. Virksomheder med stigende energibehov vender sig mod vedvarende energi og energilagringsløsninger som praktiske og omkostningseffektive måder at sikre fremtidig energiforsyning på.
Midlertidige udsving skaber uro. Strukturelle tendenser skaber afkast. For den langsigtede investor handler det om at have ro nok til at se forskel på de to.
Den globale udrulning fortsætter med at accelerere
Selv inden krigen, og på trods af bekymringer om aftagende momentum, forblev investerings- og udrulningstendenserne stærke. I 2025 oversteg Texas Californien i storstilet solenergiproduktion, mens USA tilføjede rekordstore mængder af vind-, sol- og energilagerkapacitet.¹
Samtidig fortsatte Kina med at udvide kapaciteten til vedvarende energi i et tempo, der overstiger resten af verdenen tilsammen – drevet af både energisikkerhedsmæssige og økonomiske overvejelser.²
Disse udviklinger illustrerer, at energiomstillingen ikke er afhængig af et enkelt marked eller en enkelt politisk ramme. Den understøttes i stigende grad af brede økonomiske og industrielle drivkræfter samt risikostyringshensyn på tværs af de store økonomier.
Texas – ellers kendt for sin olie – oversteg Californien i storstilet solenergiproduktion i 2025.
Kilde: U.S. Energy Information Administration (EIA)
Bæredygtige investeringer er fortsat godt etableret
I Europa er diskussioner om regulatorisk forenkling nogle gange blevet fortolket som en svækkelse af klimaambitionerne. I virkeligheden er debatten i stigende grad fokuseret på at forbedre implementeringen, mens de langsigtede mål for omstillingen bevares.
Centrale rammer som det europæiske emissionshandelssystem (ETS), forordningen om skovødelæggelse og forordningen om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i finanssektoren (SFDR) – selv om de i varierende grad måtte blive ændret – ser ud til fortsat at udgøre centrale søjler i Europas klima- og bæredygtige finansdagsorden.
Selv om detailinvestorernes strømme ind i ESG-produkter er aftaget, forbliver den institutionelle efterspørgsel efter ekspertise inden for ansvarlige investeringer robust, hvilket afspejler den fortsatte integration af bæredygtighedshensyn i langsigtede investeringsprocesser.
At se ud over kortsigtede fortællinger
Perioder med usikkerhed forstærker ofte kortsigtede fortællinger og markedsstøj. Alligevel er de underliggende drivkræfter bag energiomstillingen og bæredygtig finansiering stærkere end nogensinde: markant forbedret økonomi, fortsat global udrulning og institutionel opbakning.
For langsigtede investorer er det fortsat afgørende at skelne mellem midlertidige stemningsskift og strukturelle tendenser. I en verden med vedvarende kriser opbygges modstandsdygtighed ikke ved at reagere på enhver overskrift, men ved at fastholde fokus på de langsigtede kræfter, der former fremtidens værdiskabelse.
¹ U.S. Energy Information Administration (EIA), U.S. developers report half of new electric generating capacity will come from solar, August 2025.
² International Energy Agency (IEA), Renewables 2024: Analysis and Forecast to 2030, October 2024.
