I de seneste årtier, hvor Europa har været præget af besparelser og stramninger, har vi søgt omkostningseffektive løsninger for produktion i andre regioner. Samtidig har vi skåret ned på satsninger inden for energi og forsvar. Det har skabt en sårbar situation, hvor Europa er blevet afhængig af lande uden for kontinentets grænser.
Nu forsøger Europa at vende udviklingen og arbejder for at styrke sin selvstændighed inden for tre kritiske områder:
- egen produktion
- energi
- forsvar
Denne nye fase af genopbygning skaber interessante investeringsmuligheder, ifølge Maria Wendestam, der er investeringsstrateg hos Nordea Asset Management.
– Nu satses der for fuld kraft på at skabe et mere selvstændigt og uafhængigt Europa. Samtidig har det europæiske aktiemarked stadig lavere værdiansættelse, hvilket er attraktivt fra et investorperspektiv.
Maria Wendestam
Chief Investment Analyst, Nordea Asset Management
Tilbageflytning af produktion
En række begivenheder, som krigen i Ukraine og Covid-19-pandemien med efterfølgende nedlukninger samt handelskrigen med stigende toldsatser, har afsløret Europas sårbarhed gennem afhængigheden af globale leverandørkæder. Nu flytter virksomheder gradvist produktion tilbage fra lavlønslande som Kina og diversificerer deres importkilder. EU satser også stort på europæisk produktion, ikke mindst for at styrke produktionen af de strategisk meget vigtige halvledere.
– Gennem lokal produktion får man bedre kontrol over produktionen og kan dæmpe risici i leverandørkæden. Man kan også påvirke kvalitet og bæredygtighed på en bedre måde, siger Maria Wendestam.
Højere europæiske lønninger kompenseres gennem automatisering og AI, hvilket også modvirker virkningerne af Europas aldrende befolkning.
Energiuafhængighed
EU's handlingsplan REPowerEU omfatter cirka 300 milliarder euro og sigter blandt andet mod at udfase russisk energiimport senest i 2027. Der investeres primært i sol-, vind- og vandkraft.
– Vi har brug for energi, der er sikker, uafhængig af Rusland eller USA, prisvenlig og konkurrencedygtig, mener René Møller Petersen, fondsforvalter inden for europæiske aktier.
Elnettet udgør en stor udfordring med flaskehalse i et underdimensioneret system. Investeringsmuligheder findes inden for infrastruktur, energilagring og vedvarende energikilder. René Møller Petersen har stor erfaring med investeringer i bæredygtig energi gennem fonden Nordea European Sustainable Stars, som han og hans team forvalter.
– Dette investeringstema er enormt bredt. Det handler ikke kun om energiproduktion og fleksibel transmission, men også om effektivitet og cirkularitet i brugen af ressourcer, siger René Møller Petersen.
René Petersen
Porteføljeforvalter, Nordea European Stars
Forsvarssatsninger
Med stigende geopolitiske spændinger lancerede EU i marts 2025 Readiness 2030, et initiativ på 650 milliarder euro til forsvarsrelaterede satsninger. Med initiativet tilbydes medlemsstaterne yderligere 150 milliarder euro i lån for at kunne opgradere deres forsvar.
Satsningerne omfatter ikke kun konventionelt forsvar, men også kunstig intelligens, cybersikkerhed, kvanteteknologi og beskyttelse af kritisk infrastruktur.
Udfordringer vendes til investeringsmuligheder
I lyset af denne udvikling startede vi Nordea Empower Europe i begyndelsen af sommeren. En idé, der opstod hos fondens forvalter René Møller Petersen allerede for nogle år siden.
– Nordea Empower Europe vil fokusere på investeringsmuligheder i den genopbygningsfase, som Europa befinder sig i nu. Med den historiske tyske finanspakke i spidsen planlægger EU nu enorme investeringer inden for produktion, forskning, energi og forsvar – områder, der tilbyder mange spændende muligheder for investorer, forklarer René Møller Petersen, som forvalter fonden sammen med Hilde Jenssen.
Ved lanceringen af Nordea Empower Europe udgør forsvarsinvesteringer 17 procent af fonden med fokus på defensive teknologier og beskyttelsesløsninger. Den resterende del af fonden består af produkter og tjenester relateret til styrket energiforsyning samt investeringer relateret til tilbageflytning af produktion.
Langsigtede muligheder
Omfanget af EU's investeringer for et stærkere, selvstændigt Europa taler for langsigtethed.
– Vi ser ikke dette som hurtigt forbigående trends. Dette er langvarige temaer, som vi tror vil udvikle sig over mindst de kommende ti år, afslutter René Møller Petersen.
Den nyligt lancerede Nordea Empower Europe er bare en af alle de fonde, som Nordea tilbyder med fokus på Europa. Fra tidligere findes eksempelvis Nordea European Sustainable Stars med bæredygtigt fokus og den mere indeksnære Nordea European Enhanced. Der er også mange muligheder for dem, der ønsker en fondssparing med renteinvesteringer i Europa.
Nordea Empower Europe
Investeringer i europæiske små, mellemstore og store virksomheder inden for temaerne egen energiforsyning, forsvar og cybersikkerhed, samt tilbageflytning af produktion til eller tættere på hjemmemarkedet.
FondinformationNordea European Sustainable Enhanced
Fonden investerer i et bredt udvalg af sektorer og selskaber på aktiemarkederne i Europa. Fonden følger en indeksnær strategi og investeringsuniverset tager udgangspunkt i et markedsindeks, men forvalterne har mulighed for fravige dette og udelukke virksomheder på baggrund af deres egen analyse.
FondinformationNordea Invest European Stars
Med Nordea Invest European Stars tilbyder vi en koncentreret investering i 50-70 håndplukkede aktier fra Europa. Fonden er aktivt forvaltet, og der investeres ud fra et princip om risikospredning. Den anbefalede investeringshorisont er på 5 år eller mere. Forvalterne af Stars-fondene udvælger aktivt virksomheder, der ifølge vores analysemodel er økonomisk stærke og gode til at håndtere problemstillinger omkring miljø, sociale forhold og selskabsledelse (ESG).
FondinformationNordea Invest Europe Enhanced
Fonden investerer på det europæiske aktiemarked og anvender Enhanced Index Strategy. Fonden investerer i vid udstrækning i de virksomheder, der indgår i benchmarket, men forvalterne kan udelukke virksomheder på baggrund af deres egen analyse
FondinformationVil du investere i Nordeas fonde?
Europafonde giver dig en god risikospredning, fordi du investerer i flere forskellige brancher og lande. De er også et godt supplement til danske fonde, da din geografiske spredning i din opsparing øges. Allerbedst er det at sprede yderligere med globale- og emerging markets fonde samt obligationer. Tal med din rådgiver om hvordan du bedst placerer dine investeringer.
Log in på netbanken herLæs mere på Nordea.dk om at investere i europæiske fonde.
Gå til nordea.dk-
Omtale af lande, selskaber, emner og/eller fonde i dette materiale skal ikke anses som en købsanbefaling fra Nordea Invest, og oplysningerne i materialet kan ikke erstatte professionel og personlig rådgivning. Materialet er udelukkende til inspiration, og er ikke et udtryk for hvad vores fonde investerer i, medmindre andet er angivet. Tal altid med din investeringsrådgiver, før du investerer. Nordea Invest Magasinets skribenter tilstræber, at oplysningerne i dette materiale er korrekt og retvisende, men påtager sig ikke ansvar for, at de er nøjagtige og fyldestgørende. Nordea Invest påtager sig desuden intet ansvar for eventuelle beslutninger eller økonomiske dispositioner, der foretages på baggrund af oplysninger i dette materiale. Oplysningerne er gældende på udgivelsesdatoen og kan ændres. Redaktionen kan kontaktes på [email protected]
